Fondy kolektivního investování určené pro retailovou klientelu v SR

Práce se zaměřuje na porovnání aktivně a pasivně spravovaných akciových fondů určených pro běžného retailového investora. Teoretická část vymezuje základní pojmy a subjekty kolektivního investování a podstatná část je věnována mechanismu fungování aktivní a pasivní správy a empirickým datům ohledně výkonnosti fondů registrovaných v Americe a Evropě. Podrobněji jsou popsány dva investiční nástroje – indexový fond (včetně dvou známých indexů MSCI World a S&P 500) a burzovně obchodovaný fond (ETF). Následně jsou představeny podílové fondy z nabídky slovenských bank a vybrané indexové fondy, které jsou porovnány z hlediska průběžných nákladů (TER + transakční náklady), výnosnosti (historické hodnoty NAV) a rizikovosti (směrodatná odchylka logaritmických výnosů). Analýzu doplňuje modelová jednorázová investice na pětiletém horizontu. Výsledky komparativní analýzy potvrzují rozdíly mezi výší průběžných nákladů, výnosností a rizikovostí aktivně a pasivně řízených fondů. Aktivně řízené fondy prokázaly podstatně vyšší poplatky, nižší výnosnost a relativně vyšší variabilitu v rizikovosti, zatímco pasivně řízené fondy poskytují vyváženější poměr výnosu a rizika.

The thesis focuses on the comparison of actively and passively managed equity funds intended for the average retail investor. The theoretical part defines the basic concepts and entities of collective investment with a significant portion dedicated to the mechanism of active and passive management and empirical data regarding the performance of funds registered in the US and Europe. Two investment instruments are described in more detail: the index fund (including two well-known indices, MSCI World and S&P 500) and the exchange-traded fund (ETF). Subsequently, mutual funds offered by Slovak banks and selected index funds are presented and compared in terms of ongoing charges (TER + transaction costs), returns (historical NAV values), and risk profile (standard deviation of logarithmic returns). The analysis is supplemented by a model lump-sum investment over a 5-year horizon. The results of the comparative analysis confirm the differences between the level of ongoing costs, returns and risk levels of actively and passively managed funds. Actively managed funds demonstrated significantly higher fees, lower returns and relatively higher variability in risk, while broadly diversified index funds offer a more stable risk-return profile.