Odpovědné investování v oblasti humanoidní robotiky: role rizikového kapitálu

Tato práce zkoumá roli odpovědného investování v oblasti financování humanoidní robotiky prostřednictvím rizikového kapitálu, což je sektor, který přitahuje rekordní kapitálové toky a zároveň s sebou nese značná technická, společenská a dvojího užití rizika. Na základě osmi polostrukturovaných rozhovorů s odborníky – investory rizikového kapitálu z Asie, Evropy a Spojených států, které byly analyzovány pomocí kvalitativní obsahové analýzy, studie zjistila, že aspekty ESG se do investičního procesu promítají, avšak pouze v omezené míře a za strukturálních omezení. Integrace ESG zůstává neformální a nejednotná, zatímco screening vyloučení se jeví jako nejkonzistentněji používaný mechanismus. Aktivní vlastnictví je výrazně omezeno menšinovými podíly, normami autonomia zakladatelů a fiduciárními povinnostmi, což vede k modelu s přednostním důrazem na počáteční fázi, v němž se etické posuzování soustřeďuje na vstupní fázi, místo aby bylo udržováno po celý investiční cyklus. Studie dochází k závěru, že stávající rámce ESG nejsou vhodné pro technologie dvojího užití pro všeobecné účely a že samotné postupy na úrovni investorů nestačí k řízení společenských rizik humanoidní robotiky bez doplňkové regulační koordinace. Práce proto navrhuje rámec pro hodnocení vývoje produktů dvojího užití, který se skládá z pěti dimenzí: přenositelnost schopností, vývoj zákaznické základny, stabilita poslání zakladatele, tlak na kapitálovou strukturu a geopolitická expozice. Tento rámec nabízí investorům při předinvestiční due diligence perspektivnější způsob, jak posoudit, jak se mohou rizika spojená s produkty dvojího užití vyvíjet v průběhu celého investičního horizontu.