Analýza cenových bublín na akciovom trhu

Práce na základě konceptu "bublinového trojúhelníku" (Quinn a Turner, 2023) zkoumá predikční sílu metrik zachycujících spekulativní chování investorů a úvěrovou expanzi pro předpovídání cenových bublin na akciovém trhu ve srovnání s tradičními valuačními metrikami. Metriky byly statisticky upraveny a hodnoceny na základě jejich predikční síly pomocí poměru šumu k signálu (NtS) na vzorku tří cenových bublin. Výsledky naznačují, že alternativní metriky dokážou předpovídat cenové bubliny a doplňovat tak tradiční valuační metriky. Kompozitní indikátor tří alternativních metrik signalizoval všechny analyzované bubliny bez falešných poplachů v sledovaném období. Aplikace na aktuální trh naznačuje, že podmínky pro vznik bubliny se formují, avšak zatím nejsou postačující.

Based on the bubble triangle framework (Quinn and Turner, 2023), this paper examines the predictive power of metrics capturing speculative investor behavior and credit expansion for forecasting equity market price bubbles, compared against traditional valuation metrics. The metrics were statistically adjusted and evaluated based on their predictive power using the noise-to-signal ratio (NtS) across a sample of three price bubbles. The results suggest that alternative metrics can predict price bubbles, complementing traditional valuation metrics. A composite indicator of three alternative metrics signaled all analyzed bubbles with no false alarms over the observed period. Application to the current market suggests that conditions for bubble formation are developing but are not yet sufficient.