Korelace volatility cen emisních povolenek a tržní ceny akcií vybraných energetických společností v EU
| Název práce: | Korelace volatility cen emisních povolenek a tržní ceny akcií vybraných energetických společností v EU |
|---|---|
| Autor(ka) práce: | Jeřábek, Tomáš |
| Typ práce: | Bakalářská práce |
| Vedoucí práce: | Brabenec, Tomáš |
| Oponenti práce: | Jablonský, Petr |
| Jazyk práce: | Česky |
| Abstrakt: | Bakalářská práce se zabývá tím, jak volatilita cen emisních povolenek (EUA) ovlivňuje akciové výnosy pěti evropských energetických společností (ČEZ, Enel, RWE, Ørsted a Vestas) v letech 2010 až 2025. Cílem je zjistit, zda trh oceňuje uhlíkové riziko odlišně podle emisní náročnosti jednotlivých firem. Pomocí vícenásobné lineární regrese práce ukazuje, že v dlouhodobém horizontu akcie na volatilitu povolenek nereagovaly. Zlom přinesla až čtvrtá obchodní fáze EU ETS a energetická krize po roce 2021. V tomto krizovém období vykazovaly nízkoemisní společnosti Ørsted a Vestas silnou pozitivní závislost, což potvrzuje existenci Green Premium. |
| Klíčová slova: | zelená prémie; přenos nákladů; uhlíkové riziko; Emisní povolenky; volatilita; Merit Order; akciové výnosy; Fuel-switching |
| Název práce: | The Correlation Between the Volatility of Emission Allowance Prices and the Market Share Prices of Selected Energy Companies in the EU |
|---|---|
| Autor(ka) práce: | Jeřábek, Tomáš |
| Typ práce: | Bachelor thesis |
| Vedoucí práce: | Brabenec, Tomáš |
| Oponenti práce: | Jablonský, Petr |
| Jazyk práce: | Česky |
| Abstrakt: | This bachelor's thesis examines how the volatility of emission allowance (EUA) prices affects the stock returns of five European energy companies (ČEZ, Enel, RWE, Ørsted, and Vestas) between 2010 and 2025. The aim is to determine whether the market prices carbon risk differently according to the emission intensity of individual firms. Using multiple linear regression, the thesis shows that over the long term, stock prices did not react to allowance price volatility. A turning point came only with the fourth trading phase of the EU ETS and the energy crisis after 2021. During this crisis period, the low-emission companies Ørsted and Vestas exhibited a strong positive dependence, confirming the existence of a Green Premium. |
| Klíčová slova: | volatility; stock returns; cost pass-through; Fuel-switching ; Emission allowances; Merit Order; green premium; carbon risk |
Informace o studiu
| Studijní program / obor: | Finance |
|---|---|
| Typ studijního programu: | Bakalářský studijní program |
| Přidělovaná hodnost: | Bc. |
| Instituce přidělující hodnost: | Vysoká škola ekonomická v Praze |
| Fakulta: | Fakulta financí a účetnictví |
| Katedra: | Katedra financí a oceňování podniku |
Informace o odevzdání a obhajobě
| Datum zadání práce: | 12. 1. 2026 |
|---|---|
| Datum podání práce: | 27. 5. 2026 |
| Datum obhajoby: | 10. 6. 2026 |
| Identifikátor v systému InSIS: | https://insis.vse.cz/zp/95118/podrobnosti |