Analýza efektivity dividendových strategií ve srovnání s indexovým investováním na akciovém trhu Spojených států amerických (USA)
Autor(ka) práce:
Stohnii, Yaroslav
Typ práce:
Bakalářská práce
Vedoucí práce:
Heršálek, Petr
Oponenti práce:
Marek, Petr
Jazyk práce:
Česky
Abstrakt:
Cílem této bakalářské práce je posoudit, zda může dividendové investování představovat konkurenceschopnou alternativu k pasivnímu indexovému investování na americkém akciovém trhu. Teoretická část vymezuje základní principy investování, vztah mezi výnosem a rizikem, dividendové strategie a indexové investování. Praktická část porovnává sestavené dividendové portfolio osmi amerických společností s investicí do ETF SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) v období 2014–2024. Obě investiční varianty jsou hodnoceny při stejném počátečním kapitálu 10 000 USD a s využitím ukazatelů Total Return, CAGR, volatility, Maximum Drawdown, Beta, Sharpeho a Sortinova poměru. Součástí analýzy je rovněž hodnocení chování strategií během pandemie COVID-19 a tržního poklesu v roce 2022 a citlivostní analýza vlivu společnosti Microsoft na výsledky portfolia. Výsledky ukazují, že sestavené dividendové portfolio dosáhlo ve sledovaném období vyšší výnosnosti a současně příznivějších hodnot většiny sledovaných rizikových ukazatelů než SPY. Citlivostní analýza však současně potvrzuje významný vliv jedné mimořádně úspěšné pozice na celkový výsledek. Analyzované dividendové portfolio lze proto v rámci sledovaného období hodnotit jako konkurenceschopnou alternativu k pasivnímu indexovému investování, výsledky však nelze vztahovat na dividendové investování jako celek.
An Analysis of the Effectiveness of Dividend Strategies Compared to Index Investing in the U.S. Stock Market
Autor(ka) práce:
Stohnii, Yaroslav
Typ práce:
Bachelor thesis
Vedoucí práce:
Heršálek, Petr
Oponenti práce:
Marek, Petr
Jazyk práce:
Česky
Abstrakt:
The aim of this bachelor’s thesis is to assess whether dividend investing can be a competitive alternative to passive index investing in the U.S. stock market. The theoretical section defines the basic principles of investing, the relationship between return and risk, dividend strategies, and index investing. The practical section compares a constructed dividend portfolio of eight U.S. companies with an investment in the SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) over the period 2014–2024. Both investment options are evaluated using the same initial capital of $10,000 and the following metrics: Total Return, CAGR, volatility, Maximum Drawdown, Beta, the Sharpe ratio, and the Sortino ratio. The analysis also includes an evaluation of the strategies’ performance during the COVID-19 pandemic and the market downturn in 2022, as well as a sensitivity analysis of Microsoft’s impact on the portfolio’s results. The results show that, over the period under review, the constructed dividend portfolio achieved higher returns and, at the same time, more favorable values for most of the risk metrics tracked compared to SPY. However, the sensitivity analysis also confirms the significant impact of a single exceptionally successful position on the overall result. The analyzed dividend portfolio can therefore be evaluated as a competitive alternative to passive index investing during the period under review; however, the results cannot be generalized to dividend investing as a whole. Translated with DeepL.com (free version)
Klíčová slova:
risk and return; dividend aristocrats; Dividend investing; S&P 500; portfolio analysis; index investing; stock market