(Pohyby akcií a dluhopisů ve vybraných evropských zemích: Makroekonomické determinanty a efekt pandemie COVID-19
| Název práce: | The Interactions Between Stock and Bond Markets in Selected European Economies During the COVID-19 Pandemic |
|---|---|
| Autor(ka) práce: | Kovářík, Tomáš |
| Typ práce: | Bachelor thesis |
| Vedoucí práce: | Stádník, Bohumil |
| Oponenti práce: | Málek, Jiří |
| Jazyk práce: | English |
| Abstrakt: | This thesis examines stock–bond co-movement in eight European countries, with a focus on the COVID-19 pandemic. Using DCC-GARCH, fixed-effects regressions, Granger causality, and wavelet coherence, it shows that inflation and short-term interest rates are the main drivers: high inflation and restrictive policy induce positive correlations, while accommodative regimes sustain negative ones. Other factors such as GDP growth, unemployment, and current accounts are relevant only in certain periods. During COVID-19, bonds briefly acted as safe-haven assets before inflation and tightening shifted correlations upward. The results underline the regime-dependent nature of stock–bond relationships and their importance for diversification and monetary policy. |
| Klíčová slova: | Monetary policy; COVID-19; Portfolio diversification; European financial markets; Stock–bond correlation; Dynamic Conditional Correlation; Panel Regression; Granger causality; Wavelet coherence; Inflation |
| Název práce: | (Pohyby akcií a dluhopisů ve vybraných evropských zemích: Makroekonomické determinanty a efekt pandemie COVID-19 |
|---|---|
| Autor(ka) práce: | Kovářík, Tomáš |
| Typ práce: | Bakalářská práce |
| Vedoucí práce: | Stádník, Bohumil |
| Oponenti práce: | Málek, Jiří |
| Jazyk práce: | English |
| Abstrakt: | Tato práce zkoumá společné pohyby na akciových a dluhopisových trzích osmi vybraných evropských zemí se zaměřením na pandemii COVID-19. Práce pomocí metod DCC-GARCH, regresí s fixními efekty, Grangerovy kauzality a wavelet coherence ukazuje, že hlavními faktory jsou inflace a krátkodobé úrokové sazby. Vysoká inflace a restriktivní politika vedou k pozitivním korelacím, zatímco akomodační režimy udržují korelace negativní. Ostatní faktory, jako je růst HDP, nezaměstnanost, čí bilance běžného účtu hrají roli pouze v určitých obdobích. V době pandemie COVID-19 se státní dluhopisy chovaly jako bezpečné úložiště prostředků do doby než došlo ke zvýšení korelace kvůli rostoucí inflaci a restriktivní politice. Výsledky podtrhují režimově podmíněnou povahu vztahů mezi akciemi a dluhopisy a jejich význam pro diverzifikaci a měnovou politiku. |
| Klíčová slova: | Panelová regrese; Grangerova kauzalita; Wavelet Coherence; Korelace akcií a dluhopisů; Dynamická podmíněná korelace; Inflace; Mměnová politika; COVID-19; Diverzifikace portfolia; Evropské finanční trhy |
Informace o studiu
| Studijní program / obor: | Finance |
|---|---|
| Typ studijního programu: | Bakalářský studijní program |
| Přidělovaná hodnost: | Bc. |
| Instituce přidělující hodnost: | Vysoká škola ekonomická v Praze |
| Fakulta: | Fakulta financí a účetnictví |
| Katedra: | Katedra bankovnictví a pojišťovnictví |
Informace o odevzdání a obhajobě
| Datum zadání práce: | 20. 6. 2025 |
|---|---|
| Datum podání práce: | 20. 8. 2025 |
| Datum obhajoby: | 4. 9. 2025 |
| Identifikátor v systému InSIS: | https://insis.vse.cz/zp/92775/podrobnosti |