Vliv makroekonomických indikátorů na výnosové křivky
| Název práce: | Vliv makroekonomických indikátorů na výnosové křivky |
|---|---|
| Autor(ka) práce: | Soukup, Hynek |
| Typ práce: | Diplomová práce |
| Vedoucí práce: | Mandel, Martin |
| Oponenti práce: | Kodera, Jan |
| Jazyk práce: | Česky |
| Abstrakt: | Tato diplomová práce se zabývá problematikou výnosových křivek se zaměřením na výnosový spread, který představuje klíčový nástroj pro rozhodování investorů i finančních institucí. V empirické části je pomocí softwaru Bloomberg graficky a popsán výnosový spread v rámci státních a korporátních dluhopisů. Následně jsou na základě měsíčních dat z let 2000–2024 sestaveny dva ARDL modely zkoumající vztah mezi makroekonomickými indikátory a výnosovým spreadem desetiletého a dvouletého amerického státního dluhopisu. Po redukci původního souboru proměnných byly analyzovány tři klíčové faktory: změna v „nonfarm payrolls“, obchodní bilance a nezaměstnanost. Oba modely potvrdily dlouhodobý kointegrační vztah mezi těmito proměnnými a výnosovým spreadem, přičemž model doplněný o dummy proměnné, které zachycující šok finanční krize z roku 2008, vykázal robustnější výsledky a vyšší statistickou významnost vysvětlujících proměnných. |
| Klíčová slova: | časová řada; ARDL model; dluhopis; spread; výnosnost do splatnosti; výnosová křivka |
| Název práce: | The impact of macroeconomic indicators on yield curves |
|---|---|
| Autor(ka) práce: | Soukup, Hynek |
| Typ práce: | Diploma thesis |
| Vedoucí práce: | Mandel, Martin |
| Oponenti práce: | Kodera, Jan |
| Jazyk práce: | Česky |
| Abstrakt: | This thesis examines the issue of yield curves, with a specific focus on the yield spread, which serves as a key tool for decision-making by both investors and financial institutions. In the empirical section, the yield spread of government and corporate bonds is graphically illustrated and described using Bloomberg software. Subsequently, based on monthly data from 2000 to 2024, two ARDL models are constructed to investigate the relationship between macroeconomic indicators and the yield spread between ten-year and two-year U.S. Treasury bonds. After reducing the initial set of variables, three key factors were analysed: change in “nonfarm payrolls”, trade balance and unemployment. Both models confirmed a long-term cointegration relationship between these variables and the yield spread, with the model supplemented by dummy variables capturing the shock of the 2008 financial crisis exhibiting more robust results and higher statistical significance of the explanatory variables. |
| Klíčová slova: | ARDL model; time series; bond; spread; yield to maturity; yield curve |
Informace o studiu
| Studijní program / obor: | Finance |
|---|---|
| Typ studijního programu: | Magisterský studijní program |
| Přidělovaná hodnost: | Ing. |
| Instituce přidělující hodnost: | Vysoká škola ekonomická v Praze |
| Fakulta: | Fakulta financí a účetnictví |
| Katedra: | Katedra měnové teorie a politiky |
Informace o odevzdání a obhajobě
| Datum zadání práce: | 8. 4. 2025 |
|---|---|
| Datum podání práce: | 13. 12. 2025 |
| Datum obhajoby: | 3. 2. 2026 |
| Identifikátor v systému InSIS: | https://insis.vse.cz/zp/92119/podrobnosti |