Reakce akciových trhů na oznámení o amerických clech: Pohled ze střední a východní Evropy
| Název práce: | Stock Market Reactions to Announcements on U.S. Tariffs: A Central and Eastern Perspective |
|---|---|
| Autor(ka) práce: | Přerovský, Filip |
| Typ práce: | Bachelor thesis |
| Vedoucí práce: | de Batz de Trenquelléon, Laure Sabine Marie |
| Oponenti práce: | Taušer, Josef |
| Jazyk práce: | English |
| Abstrakt: | This thesis examines the impact of the U.S. "Liberation Day" tariff announcement of April 2, 2025, on European stock markets, with a focus on differences between Central and Eastern European markets and the rest of the European Union. The event study methodology is applied to all 27 EU member states using the market model as the primary framework and the constant mean return model as a robustness check. A cross-sectional OLS regression with bilateral US trade exposure, manufacturing share of exports, and MSCI market classification as independent variables explains cross-country heterogeneity in cumulative abnormal returns. The results confirm statistically significant and uniformly negative abnormal returns across all regional groups and event windows, supported by both parametric and non-parametric tests. MSCI market classification emerges as the dominant explanatory variable, while trade exposure and manufacturing share fail to achieve robust significance. These findings suggest that financial market structure and liquidity, rather than direct trade exposure, are the primary channels through which trade policy shocks are transmitted to European equity prices. |
| Klíčová slova: | Abnormal returns; Stock markets; Event study; Tariffs; Central and Eastern Europe; Cross-sectional regression; Liberation Day |
| Název práce: | Reakce akciových trhů na oznámení o amerických clech: Pohled ze střední a východní Evropy |
|---|---|
| Autor(ka) práce: | Přerovský, Filip |
| Typ práce: | Bakalářská práce |
| Vedoucí práce: | de Batz de Trenquelléon, Laure Sabine Marie |
| Oponenti práce: | Taušer, Josef |
| Jazyk práce: | English |
| Abstrakt: | Tato práce zkoumá dopad oznámení o zavedení cel v rámci amerického „Dne osvobození“ ze dne 2. dubna 2025 na evropské akciové trhy, přičemž se zaměřuje na rozdíly mezi trhy střední a východní Evropy a zbytkem Evropské unie. Metodika event study (studie událostí) je aplikována na všech 27 členských státech EU s využitím tržního modelu jako primárního rámce a modelu s konstantním průměrným výnosem jako kontroly robustnosti. Průřezová OLS regrese s bilaterální expozicí vůči USA, podílem zpracovatelského průmyslu na vývozu a tržní klasifikací MSCI jako nezávislými proměnnými vysvětluje mezistátní heterogenitu v kumulativních abnormálních výnosech. Výsledky potvrzují statisticky významné a jednotně negativní abnormální výnosy ve všech regionálních skupinách a časových oknech, což potvrzují jak parametrické, tak neparametrické testy. Klasifikace trhu MSCI se jeví jako dominantní vysvětlující proměnná, zatímco obchodní expozice a podíl zpracovatelského průmyslu nedosahují robustní významnosti. Tyto zjištění naznačují, že primárními kanály, kterými se šoky obchodní politiky přenášejí na ceny evropských akcií, jsou spíše struktura finančního trhu a likvidita než přímá obchodní expozice. |
| Klíčová slova: | Cla; Střední a východní Evropa; Liberation Day; Mimořádné výnosy; Průřezová regrese; Event study; Akciové trhy |
Informace o studiu
| Studijní program / obor: | Mezinárodní obchod |
|---|---|
| Typ studijního programu: | Bakalářský studijní program |
| Přidělovaná hodnost: | Bc. |
| Instituce přidělující hodnost: | Vysoká škola ekonomická v Praze |
| Fakulta: | Fakulta mezinárodních vztahů |
| Katedra: | Katedra mezinárodního podnikání |
Informace o odevzdání a obhajobě
| Datum zadání práce: | 24. 4. 2025 |
|---|---|
| Datum podání práce: | 24. 4. 2026 |
| Datum obhajoby: | 15. 6. 2026 |
| Identifikátor v systému InSIS: | https://insis.vse.cz/zp/92193/podrobnosti |