Kurzový závazek České národní banky a jeho ukončení

The thesis deals with the functioning of the Czech National Bank as the central bank of the Czech Republic. The second part defines the theoretical basis for central banks' monetary policy. Named and described are the monetary policy instruments that the central bank can use. At the same time, the inflation targeting regime is defined and as the CNB specifically sets it. The measure of the work is foreign exchange intervention, where we explain the reasons for their introduction and at the same time their course over the period 2013-2017. The aim of the work is to analyse the impact of foreign exchange interventions on the main macroeconomic indicators of the economy after the end of the exchange rate commitment in 2017, thereby identifying what factors influenced the Czech economy in the period studied. On the basis of the analyses carried out, we concluded that during the period under review, the currency rate, the Bank's statement and the inflation rate had the greatest effects on the development of the economy, with market speculative positions, interest rate hikes, food and fuel price hikes and pro-inflation pressures from abroad among the main factors.

Práce se první části zabývá fungováním České národní banky jako centrální banky České republiky. Druhá část vymezuje teoretický základ měnové politiky centrálních bank. Jmenované a popsané jsou měnověpolitické nástroje, kterými může centrální banka zacházet. Zároveň je definován režim cílení inflace a jak jej má ČNB konkrétně nastaven. Měřítkem práce jsou devizové intervence, kde si vysvětlíme důvody jejich zavedení a zároveň jejich průběh v období 2013-2017. Cílem práce je zanalyzovat dopady devizových intervencí na hlavní makroekonomické ukazatele ekonomiky po ukončení kurzového závazku v roce 2017 a tím zjistit jaké faktory ovlivňovaly českou ekonomiku ve zkoumaném období. Na základě provedených analýz jsme dospěli k závěru, že ve zkoumaném období měly největší vlivy na vývoj ekonomiky měnový kurz, prohlášení bankovní rady a míra inflace, kde mezi hlavními faktory byly spekulační pozice na trhu, zvyšování úrokových sazeb, zdražování cen potravin a pohonných hmot a proinflační tlaky ze zahraničí.