| Thesis title: |
Beyond Aggregate ESG: Pillar-Level Associations with Operational Resilience During the European Energy Crisis |
| Author: |
Kolbe, Niclas |
| Thesis type: |
Diploma thesis |
| Supervisor: |
Tyll, Ladislav |
| Opponents: |
Bruder Badie, Natálie |
| Thesis language: |
English |
| Abstract: |
The analysis uses a baseline sample of 205 publicly traded firms and an exposure-controlled sample of 179 firms. The outcome variable is the change in EBITDA margin between 2021 and 2022. The study separates the Environmental, Social, and Governance pillars instead of relying only on the aggregate ESG score. The Social pillar is positively associated with smaller EBITDA-margin declines. The Governance pillar is negatively associated with resilience and is the most notable result in the study. The Environmental pillar is weaker and more sensitive to specification. Its coefficient becomes statistically insignificant once energy intensity is included as an exposure control. The aggregate ESG score is only weakly informative in this setting. Overall, the findings suggest that pillar-level ESG analysis may provide a more informative picture than aggregate ESG scores in severe input-cost shock settings, especially in energy-intensive industries. |
| Keywords: |
ESG; Operational resilience; Input-cost shock; European listed firms; Energy intensity |
| Thesis title: |
Za rámec souhrnných ukazatelů ESG: Souvislosti na úrovni jednotlivých pilířů s provozní odolností během evropské energetické krize |
| Author: |
Kolbe, Niclas |
| Thesis type: |
Diplomová práce |
| Supervisor: |
Tyll, Ladislav |
| Opponents: |
Bruder Badie, Natálie |
| Thesis language: |
English |
| Abstract: |
Analýza vychází z referenčního vzorku 205 veřejně obchodovaných společností a vzorku 179 společností s kontrolovanou expozicí. Výslednou proměnnou je změna marže EBITDA v letech 2021 a 2022. Studie rozlišuje pilíře „Environmentální“, „Sociální“ a „Správa a řízení“ (Governance), namísto toho, aby se opírala pouze o souhrnné skóre ESG. Pilíř „Sociální“ vykazuje pozitivní souvislost s menším poklesem marže EBITDA. Pilíř správy a řízení je negativně spojen s odolností a představuje nejvýznamnější výsledek studie. Pilíř životního prostředí je slabší a citlivější na specifikaci. Jeho koeficient se stává statisticky nevýznamným, jakmile je jako kontrola expozice zahrnuta energetická náročnost. Souhrnné skóre ESG je v tomto kontextu pouze málo informativní. Celkově výsledky naznačují, že analýza ESG na úrovni pilířů může poskytnout informativnější obraz než souhrnná skóre ESG v situacích závažných šoků vstupních nákladů, zejména v energeticky náročných odvětvích. |
| Keywords: |
Provozní odolnost; Evropské veřejně obchodované společnosti; Šok vstupních nákladů; energetická náročnost; ESG |
Information about study
| Study programme: |
International Management |
| Type of study programme: |
Magisterský studijní program |
| Assigned degree: |
Ing. |
| Institutions assigning academic degree: |
Vysoká škola ekonomická v Praze |
| Faculty: |
Faculty of Business Administration |
| Department: |
Department of strategy |
Information on submission and defense
| Date of assignment: |
10. 10. 2025 |
| Date of submission: |
7. 5. 2026 |
| Date of defense: |
2026 |
Files for download
The files will be available after the defense of the thesis.