| Thesis title: |
Risk free interest rate yield curves of Euro and Czech crown |
| Author: |
Krsička, Lukáš |
| Thesis type: |
Bachelor thesis |
| Supervisor: |
Janda, Karel |
| Opponents: |
Málek, Jiří |
| Thesis language: |
English |
| Abstract: |
The bachelor thesis focuses on the risk-free interest rate in both its theoretical form and its real-life approximation methods. Risk-free yield curves for the Euro and the Czech crown are constructed using multiple methods necessary including interpolating missing maturities with the Nelson-Siegel and Svensson models and bootstrapping zero-coupon rates. Expected inflation is subtracted to analyse real rate parity theory and a 1,5% premium on the Czech crown is discovered. Further testing by unit root test including ADF, KPSS and Kapetanios tests and by linear regression on a historical sample is conducted to determine the validity of real rate parity. A weak form of parity is found for 1 and 2-year maturities with a new premium emerging through recent macroeconomic events. Parity of 3-year rates is rejected. The discovered premium is therefore concluded to be a systematic phenomenon. |
| Keywords: |
Risk-free interest rate; Svensson; Bootstrapping; Real rate parity; Yield curve; Nelson-Siegel |
| Thesis title: |
Bezrizikové výnosové křivky eura a české koruny |
| Author: |
Krsička, Lukáš |
| Thesis type: |
Bakalářská práce |
| Supervisor: |
Janda, Karel |
| Opponents: |
Málek, Jiří |
| Thesis language: |
English |
| Abstract: |
Tato bakalářská práce se zaměřuje na bezrizikovou výnosovou míru jak v její teoretické podobě, tak i na praktické aproximační metody. Bezrizikové výnosové křivky eura a české koruny jsou sestaveny za pomocí potřebných metod včetně modelů Nelsona-Siegela a Svenssona a bootstrappingu bezkuponových měr. Po odečtení inflačních očekávání analýza teorie parity reálných úrokových měr odhalí 1,5 % prémii na české koruně. Testování pomoci testů jednotkového kořene včetně ADF, KPSS a Kapetanios testu a za pomoci lineární regrese má za cíl ověřit platnost parity reálných úrokových měr. Slabší forma parity je potvrzena pro 1 a 2leté splatnosti s novou prémií vznikající skrze nedávné makroekonomické události. Parita pro 3leté míry je zamítnuta. Objevená prémie se tak potvrzuje jako systematický jev. |
| Keywords: |
Bezriziková výnosová míra; Parita reálných úrokových měr; Výnosové křivky; Nelson-Siegel; Svensson; Bootstrapping |
Information about study
| Study programme: |
Finance |
| Type of study programme: |
Bakalářský studijní program |
| Assigned degree: |
Bc. |
| Institutions assigning academic degree: |
Vysoká škola ekonomická v Praze |
| Faculty: |
Faculty of Finance and Accounting |
| Department: |
Department of Banking and Insurance |
Information on submission and defense
| Date of assignment: |
13. 1. 2026 |
| Date of submission: |
19. 5. 2026 |
| Date of defense: |
2026 |
Files for download
The files will be available after the defense of the thesis.