Identification of an Investor’s Cognitive Biases Based on Available Trading Data
| Thesis title: | Identifikace investorových kognitivních zkreslení z dostupných obchodních dat |
|---|---|
| Author: | Jakubu, Šimon |
| Thesis type: | Bakalářská práce |
| Supervisor: | Tran, Van Quang |
| Opponents: | Novotný, Jáchym |
| Thesis language: | Česky |
| Abstract: | Tato bakalářská práce zkoumá, zda lze z transakčních dat jednoho anonymizovaného investora identifikovat vzorce chování konzistentní s dispozičním efektem a ukotvením na nákupní cenu. Empirická část vychází z reálných obchodních záznamů z období 2020-2024 a je koncipována jako kvantitativní případová studie. Pro analýzu byly použity binomický test, Welchův test, PGR/PLR analýza inspirovaná Odeanovým přístupem, test rozdílu proporcí, logistická regrese a event study založená na kumulovaných abnormálních výnosech. Základní analýza realizovaných prodejů a délky držby dispoziční efekt nepotvrdila, avšak kontrolní PGR/PLR analýza poskytla dílčí podporu pro jeho přítomnost. U ukotvení bylo zjištěno, že prodeje nad nákupní cenou se častěji nacházely v její blízkosti než prodeje pod ní. To naznačuje, že nákupní cena mohla částečně fungovat jako individuální referenční bod. Doplňková analýza následného cenového vývoje po transakcích nepřinesla jednoznačné ani robustní závěry. |
| Keywords: | dispoziční efekt; investiční rozhodování; individuální investor; kognitivní zkreslení; ukotvení; stádové chování; Behaviorální finance |
| Thesis title: | Identification of an Investor’s Cognitive Biases Based on Available Trading Data |
|---|---|
| Author: | Jakubu, Šimon |
| Thesis type: | Bachelor thesis |
| Supervisor: | Tran, Van Quang |
| Opponents: | Novotný, Jáchym |
| Thesis language: | Česky |
| Abstract: | This bachelor’s thesis examines whether transaction data from one anonymized investor can be used to identify behavioral patterns consistent with the disposition effect and anchoring to the purchase price. The empirical part is based on real trading records from the period 2020-2024 and is designed as a quantitative case study. The analysis uses a binomial test, Welch’s t-test, a PGR/PLR analysis inspired by Odean’s approach, a difference-in-proportions test, logistic regression, and an event study based on cumulative abnormal returns. The basic analysis of realized sales and holding periods did not confirm the disposition effect, while the control PGR/PLR analysis provided partial support for its presence. In the case of anchoring, the results show that sales above the purchase price were more often realized close to the purchase price than sales below it. This suggests that the purchase price may have partly functioned as an individual reference point. The supplementary analysis of subsequent price movements after transactions did not provide clear or robust conclusions. |
| Keywords: | individual investor; anchoring; Behavioral finance; disposition effect; cognitive biases; herding behavior; investment decision-making |
Information about study
| Study programme: | Finance |
|---|---|
| Type of study programme: | Bakalářský studijní program |
| Assigned degree: | Bc. |
| Institutions assigning academic degree: | Vysoká škola ekonomická v Praze |
| Faculty: | Faculty of Finance and Accounting |
| Department: | Department of Monetary Theory and Policy |
Information on submission and defense
| Date of assignment: | 24. 10. 2025 |
|---|---|
| Date of submission: | 25. 5. 2026 |
| Date of defense: | 9. 6. 2026 |
| Identifier in the InSIS system: | https://insis.vse.cz/zp/94238/podrobnosti |