Risk-free interest rate for income based business valuation
| Thesis title: | Bezriziková výnosová míra pro výnosové ocenění podniku |
|---|---|
| Author: | Adamec, Tomáš |
| Thesis type: | Diplomová práce |
| Supervisor: | Maříková, Pavla |
| Opponents: | Mařík, Miloš |
| Thesis language: | Česky |
| Abstract: | Diplomová práce se zabývá analýzou různých přístupů ke kalkulaci bezrizikové výnosové míry. V úvodu se zabývá tématem bezrizikovosti a různými typy základen, ze kterých můžeme vycházet. Odvodí vhodnost spotových výnosových měr a hledá na trhu alternativní výnosové míry, které jsou následně podrobeny praktickému zkoumání na základě reálných dat za Českou republiku. Konkrétně se jedná o metodu bootstrappingu a úrokových swapů. V závěru jsou analyzovány některé specifické problémy jako je např. vycházení z nominálních měr, neexistence dlouhodobých státních dluhopisů či existence rizika nesplacení ze strany státu. Vyvrcholením je sestavení rozhodovacího diagramu, který může sloužit jako vodítko pro určení bezrizikové výnosové míry. |
| Keywords: | bezriziková výnosová míra; úrokový swap; bootstrapping |
| Thesis title: | Risk-free interest rate for income based business valuation |
|---|---|
| Author: | Adamec, Tomáš |
| Thesis type: | Diploma thesis |
| Supervisor: | Maříková, Pavla |
| Opponents: | Mařík, Miloš |
| Thesis language: | Česky |
| Abstract: | This diploma thesis analyses various approaches to calculate risk-free interest rate. In the beginning it deals with the term risk-free asset a various types of bases we could start calculating from. The paper suggests using spot rates and searches for alternative interest rates on the market. These are subsequently applied to real data coming from Czech market. Specifically they are the bootstrapping method and also the method of deriving risk-free interest rate from interest swap rate. Closing thoughts are dealing with various problems an appraiser may encounter while calculating risk-free rate. For example the problem of using nominal/real rates, nonexistent long-term government bonds or the presence of a default risk for particular government. This diploma thesis closes with a decision tree that could serve as a lead for appraiser in the process of estimating risk-free interest rate. |
| Keywords: | interest rate swap; bootstrapping; risk-free interest rate |
Information about study
| Study programme: | Finance a účetnictví/Finance a oceňování podniku |
|---|---|
| Type of study programme: | Magisterský studijní program |
| Assigned degree: | Ing. |
| Institutions assigning academic degree: | Vysoká škola ekonomická v Praze |
| Faculty: | Faculty of Finance and Accounting |
| Department: | Department of Corporate Finance |
Information on submission and defense
| Date of assignment: | 7. 2. 2010 |
|---|---|
| Date of submission: | 1. 5. 2010 |
| Date of defense: | 4. 6. 2010 |
| Identifier in the InSIS system: | https://insis.vse.cz/zp/24541/podrobnosti |