Analysis of guaranteed investment funds
| Thesis title: | Garantované investiční fondy |
|---|---|
| Author: | Mach, Jonáš |
| Thesis type: | Diplomová práce |
| Supervisor: | Witzany, Jiří |
| Opponents: | Stádník, Bohumil |
| Thesis language: | Česky |
| Abstract: | Tato práce je zaměřena na garantované investiční fondy, které během posledních několika let dosáhly velké oblíbenosti mezi investory v České republice. Důvodem pro tento vývoj je značná konzervativnost průměrného domácího investora, pro kterého je garance navrácení původní investice velice lákavá. Tento druh fondů má však zpravidla dosti složitou konstrukci, a proto nelze zhodnotit výhodnost či nevýhodnost investice pouze za pomoci intuice. Analýza zde obsažená se snaží odpovědět na otázku, zda se do garantovaných fondů vyplatí investovat. Protože mají tyto fondy charakteristiky opce, je značná část práce věnována teorii opcí a metodám jejich oceňování, včetně slavné Black-Scholesovy formule. Kvůli složité konstrukci fondů je pak vlastní analýza provedena pomocí Monte Carlo simulace. |
| Keywords: | Brownův pohyb; Black-Scholesova formule; odhad volatility; kolektivní investování; zajištěné investiční fondy; Monte Carlo simulace; oceňování opcí; garantované investiční fondy |
| Thesis title: | Analysis of guaranteed investment funds |
|---|---|
| Author: | Mach, Jonáš |
| Thesis type: | Diploma thesis |
| Supervisor: | Witzany, Jiří |
| Opponents: | Stádník, Bohumil |
| Thesis language: | Česky |
| Abstract: | This thesis focuses on guaranteed investment funds, which have become very popular among investors in the Czech Republic in recent years. The reason for this popularity is the conservativeness of a typical domestic investor, who appreciates the lower bound for the value of his investment. Guaranteed funds characteristically have a complex structure and valuation of their profitability based solely on intuition is therefore impossible. This analysis tries to provide an answer to the question if investing in these funds is reasonable. A large part of the thesis is dedicated to the option theory and option valuation methods, including the famous Black-Scholes formula, as guaranteed investment funds have the characteristics of an option. Thanks to the complicated structure of these products, the analysis itself is done by Monte Carlo simulation. |
| Keywords: | Black-Scholes formula; Monte Carlo simulation; option valuation; volatility estimation; collective investment; guaranteed investment funds; Brownian motion |
Information about study
| Study programme: | Finance a účetnictví/Finance |
|---|---|
| Type of study programme: | Magisterský studijní program |
| Assigned degree: | Ing. |
| Institutions assigning academic degree: | Vysoká škola ekonomická v Praze |
| Faculty: | Faculty of Finance and Accounting |
| Department: | Department of Banking and Insurance |
Information on submission and defense
| Date of assignment: | 1. 12. 2009 |
|---|---|
| Date of submission: | 31. 12. 2010 |
| Date of defense: | 11. 6. 2010 |
| Identifier in the InSIS system: | https://insis.vse.cz/zp/23313/podrobnosti |