Principles of trading on betting exchanges
| Thesis title: | Principy obchodování na sázkových burzách |
|---|---|
| Author: | Karásek, Michal |
| Thesis type: | Diplomová práce |
| Supervisor: | Málek, Jiří |
| Opponents: | Moravec, Lukáš |
| Thesis language: | Česky |
| Abstract: | Na rozdíl od tradičních kapitálových burz, kde se obchoduje zejména s dluhopisy, akciemi či finančními deriváty, se na sázkových burzách obchoduje s pravděpodobnostními odhady výsledků sportovních či společenských událostí. Tržní cena sázek, tedy trhem implikovaná pravděpodobnost, je ovlivněna nejen odhadem spekulantů o výsledku zápasu, ale i dalšími faktory. Specifikum sázkových burz je také krátká doba do splatnosti kontraktů, většinou v řádu několika hodin či dnů. Důležitým arbitrážním aspektem je také možnost obchodovat s odhady výsledku jedné události skutečného světa na několika dílčích trzích zároveň. V teoretické analýze jsme postupně vymezili pojem losu, sázky, podkladového aktiva a binárního pravděpodobnostního kontraktu, který je ústředním obchodním prostředkem na sázkových burzách. Popsali jsme některé praktické aspekty obchodování. Vlastnosti pravděpodobnostních kontraktů jsme demonstrovali na několika příkladech. Nakonec jsme zkonstruovali matematický model tenisového zápasu, který vychází z binomického oceňovacího modelu. To umožňuje porovnat tržní cenu pravděpodobnostního kontraktu s cenou, kterou doporučuje model. |
| Keywords: | sázka; binární opce; derivát; sázková burza; predikce |
| Thesis title: | Principles of trading on betting exchanges |
|---|---|
| Author: | Karásek, Michal |
| Thesis type: | Diploma thesis |
| Supervisor: | Málek, Jiří |
| Opponents: | Moravec, Lukáš |
| Thesis language: | Česky |
| Abstract: | Unlike traditional stock exchanges, where bonds, shares and financial derivatives are traded, on the betting exchanges there are traded probabilistic estimates of the results of sporting or social events. The market price of bets, namely the market implied probability is influenced by estimate of the outcome. The specificity of betting exchanges is also a short period to maturity of contracts, and the possibility to trade with the estimated result of one real world event in several sub-markets simultaneously. In theoretical analysis, we have defined the bet, the underlying asset, and the binary betting contract, which is traded on betting exchanges. We have described some practical aspects of trading. Properties of the probabilistic contracts are demonstrated on several examples. Finally, we constructed the mathematical model of a tennis match, which is based on a binomial valuation model. This allows us to compare the market price of a contract with the price recommended by the model. |
| Keywords: | prediction; bet; binary option; derivative; betting exchange |
Information about study
| Study programme: | Finance a účetnictví/Finance |
|---|---|
| Type of study programme: | Magisterský studijní program |
| Assigned degree: | Ing. |
| Institutions assigning academic degree: | Vysoká škola ekonomická v Praze |
| Faculty: | Faculty of Finance and Accounting |
| Department: | Department of Banking and Insurance |
Information on submission and defense
| Date of assignment: | 27. 1. 2010 |
|---|---|
| Date of submission: | 1. 6. 2010 |
| Date of defense: | 22. 6. 2010 |
| Identifier in the InSIS system: | https://insis.vse.cz/zp/24371/podrobnosti |