Hedging currency risks in the context of Czech export
| Thesis title: | Zajištění kurzových rizik v kontextu českého exportu |
|---|---|
| Author: | Renč, Jan |
| Thesis type: | Diplomová práce |
| Supervisor: | Žamberský, Pavel |
| Opponents: | Šaroch, Stanislav |
| Thesis language: | Česky |
| Abstract: | Tato práce se zabývá zajištěním kurzových rizik s důrazem na český export. V první kapitole vytvářím motivaci pro zkoumání kurzových rizik -- popisuji stav našich exportních odvětví a celé ekonomiky ve vztahu k měnovému kurzu. Zamýšlím se také nad tím, zda dochází k poklesu konkurenceschopnosti a jak dobře se naši exportéři uplatňují na mimoevropských trzích. V druhé kapitole představuji metody, které lze využít k odhadům budoucího kurzu. Zaměřuji se zejména na metody modelování měnových kurzů na základě historických dat a představuji také možnost vytváření očekávání na základě forwardových kurzů. U obou metod zmiňuji jejich výhody a nevýhody. Ve třetí kapitole ukazuji, jak odhadovat maximální možnou kurzovou ztrátu pomocí metody Value At Risk. Tyto informace pak může využít management pro rozhodnutí, zda daný kontrakt zajistit či nikoliv. Ve čtvrté kapitole rozebírám, jakými nástroji se můžou exportéři proti kurzovému riziku bránit. Zabývám se také otázkou optimálního zvýšení prodejní ceny, samostatně se věnuji interním a externím metodám zajištění. V poslední páté kapitole zveřejňuji výsledky výzkumu, které jsem provedl na vzorku 51 českých exportérů. |
| Keywords: | hedging; český export; export; zajištění kurzových rizik; kurzová rizka |
| Thesis title: | Hedging currency risks in the context of Czech export |
|---|---|
| Author: | Renč, Jan |
| Thesis type: | Diploma thesis |
| Supervisor: | Žamberský, Pavel |
| Opponents: | Šaroch, Stanislav |
| Thesis language: | Česky |
| Abstract: | The main focus of this work is on hedging of currency risks with special emphasis on the case of Czech export. In the first chapter, I create a motivation for further studying of the problem. I describe the state of export industries and the economy as a whole and how these aspects are connected to the exchange rates. In the second chapter, I explain how firms create their assumptions about future exchange rates. I also run a Monte Carlo analysis on historical data and come with predictions of my own. In the third chapter, I am discussing the relevance of using VaR models for estimating the maximum possible loss of funds due to unwanted moves in the exchange rate. Furthermore, I describe various instruments usable for hedging of currency exposure including forwards, options, swaps and other derivatives. In the final chapter of this work, I am asking financial and sales directors of 51 Czech firms about how currency risks influence their businesses and how they protect themselves against these threats. |
| Keywords: | currency exposure; hedging; Value at risk; currency risk; Czech export |
Information about study
| Study programme: | Mezinárodní ekonomické vztahy/Mezinárodní obchod |
|---|---|
| Type of study programme: | Magisterský studijní program |
| Assigned degree: | Ing. |
| Institutions assigning academic degree: | Vysoká škola ekonomická v Praze |
| Faculty: | Faculty of International Relations |
| Department: | Department of International Economic Relations |
Information on submission and defense
| Date of assignment: | 21. 10. 2010 |
|---|---|
| Date of submission: | 10. 5. 2011 |
| Date of defense: | 22. 9. 2011 |
| Identifier in the InSIS system: | https://insis.vse.cz/zp/28352/podrobnosti |