Comparison of FEDs monetary policy in times of Great Depression and financial crisis 2007 – 2009
| Thesis title: | Komparácia menovej politiky FED-u v období Veľkej depresie a hospodárskej a finančnej krízy 2007 - 2009 |
|---|---|
| Author: | Piliarkinová, Eva |
| Thesis type: | Diploma thesis |
| Supervisor: | Koderová, Jitka |
| Opponents: | Dohányos, Vojtech |
| Thesis language: | Slovensky |
| Abstract: | Cieľom diplomovej práce je porovnanie protikrízových opatrení Federálneho rezervného systému v období dvoch najväčších kríz v histórii - Veľkej hospodárskej krízy a hospodárskej a finančnej krízy 2007 - 2009. Obe krízy vznikli na základe špekulačnej bubliny, ktorá sa v prvej menovanej týkala akciového a v druhom prípade realitného trhu USA. Dôsledky spľasknutia týchto bublín mali veľmi negatívny dopad na ekonomiky po celom svete. Odozva na tieto krízy sa v oboch prípadoch dosť odlišovala. Zatiaľ čo v prípade VHK jednal FED pasívne - nedostatočnými nákupmi vládnych dlhopisov na voľnom trhu a nedostatočne rýchlym znížením základnej úrokovej sadzby nedokázal udržať peňažnú zásobu od prudkého prepadu, v prípade súčasnej krízy dokázal neopakovať veľa chýb zo zle aplikovanej menovej politiky v minulosti a snaha o nápravu priniesla očakávanú stabilizáciu finančných trhov. V priebehu roku 2008 FED reagoval na prejavy krízy vytvorením niekoľkých nekonvenčných nástrojov na podporu likvidity rôznych subjektov trhu -- depozitných inštitúcií, primárnych dílerov či trhu komerčných papierov. FED prostredníctvom týchto programov nedopustil prepad peňažnej zásoby a s postupnou stabilizáciou finančných trhov dochádzalo k zrušeniu väčšiny z nich. Okrem dodávania likvidity na trh, FED podporil ekonomiku aj rýchlym znižovaním základnej úrokovej sadzby a uskutočňovaním kvantitatívneho uvoľňovania. |
| Keywords: | menová politika Federálneho rezervného systému; Veľká depresia, hospodárska a finančná kríza; kvantitatívne uvoľňovanie, nekonvenčné nástroje menovej politiky FED-u |
| Thesis title: | Komparace měnové politiky FRS v období Velké deprese a finanční a hospodářské krize 2007-2009 |
|---|---|
| Author: | Piliarkinová, Eva |
| Thesis type: | Diplomová práce |
| Supervisor: | Koderová, Jitka |
| Opponents: | Dohányos, Vojtech |
| Thesis language: | Slovensky |
| Abstract: | Cílem diplomové práce je porovnání protikrízových opatření Federálního rezervního systému v období dvou největších krizí v historii - Velké hospodářské krize a hospodářské a finanční krize 2007 - 2009. Obě krize vznikli na základě spekulační bubliny, která se v první jmenované týkala akciového a v druhém případě realitního trhu USA. Dopady splasknutí těchto bublin měli velmi negativní dopad na ekonomiky po celém světě. Odozva na tito krize se v obou případech dost odlišovala. Zatím co v případě VHK jednal FED pasívně - nedostatečnými nákupy vládních dluhopisů na volném trhu a nedostatečně rychlým snížením základné úrokové sazby nedokázal udržet zásobu peněz od prudkého přepadu, v případě současné krize dokázal neopakovat mnoho chyb ze špatně aplikované měnové politiky v minulosti a snaha o nápravu přinesla očekávanou stabilizaci finančních trhů. V průběhu roku 2008 FED reagoval na projevy krize vytvořením několika nekonvenčních nástrojů na podporu likvidity různých subjektů trhu -- depozitních institucí, primárnich dílerů či trhu komerčních papírů. FED prostřednictvím těchto programů nedopustil přepad zásoby peněz a s postupnou stabilizaci finančních trhů docházelo k zrušení většiny z nich. Kromě dodávaní likvidity na trh, FED podpořil ekonomiku aj rychlým snižováním základné úrokové sazby a uskutečňováním kvantitativního uvolňování. |
| Keywords: | Velká deprese, finanční krize; kvantitativní uvolňování, operace na volném trhu; měnová politika FED-u, nekonvenční nástoje měnové politiky |
| Thesis title: | Comparison of FEDs monetary policy in times of Great Depression and financial crisis 2007 – 2009 |
|---|---|
| Author: | Piliarkinová, Eva |
| Thesis type: | Diploma thesis |
| Supervisor: | Koderová, Jitka |
| Opponents: | Dohányos, Vojtech |
| Thesis language: | Slovensky |
| Abstract: | The main goal of this thesis is comparison of FEDs monetary policy in times of Great Depression and financial crisis 2007 -- 2009. Both of them began when the speculative bubble burst (in the first case it was in stock market, in the second one it occurred in real estate market). The effect of speculative bubbles bursting had very negative impact on global economic system. The FEDs monetary reaction to the both crises was very different. It differentiates in many aspects -- in times of Great Depression FED acted passive -- did not provide large open market purchases, did not lowered the interest rate quick enough to avoid the money stock fall-down. In current crisis, FED did not repeat mistakes made during Great Depression. In response to the market pressure, FED created several unconventional tools to support liquidity of depository institutions, primary dealers and commercial paper market. Via these new-invented programs, FED did not allow the money stock to fall and as the financial strains eased, they slowly disappeared. Besides these liquidity programs, FED supported economy with fast interest rate lowering and providing quantitative easing. Steps taken by FED helped to stabilize financial markets. |
| Keywords: | quantitative easing, unconventional monetary tools; Great Depression, financial crisis ; Monetary policy of Federal reserve system |
Information about study
| Study programme: | Finance a účetnictví/Finance |
|---|---|
| Type of study programme: | Magisterský studijní program |
| Assigned degree: | Ing. |
| Institutions assigning academic degree: | Vysoká škola ekonomická v Praze |
| Faculty: | Faculty of Finance and Accounting |
| Department: | Department of Monetary Theory and Policy |
Information on submission and defense
| Date of assignment: | 16. 1. 2012 |
|---|---|
| Date of submission: | 4. 6. 2012 |
| Date of defense: | 11. 6. 2012 |
| Identifier in the InSIS system: | https://insis.vse.cz/zp/34505/podrobnosti |