The European Central Bank: the asymmetric effects of monetary policy

ECB byla založena v průběhu budování třetí etapy hospodářské a měnové unie a její aktivity byly zahájeny dne 1.7.1998. Stala se novou nezávislou institucií, jejíž hlavním úkolem se stalo provádění měnové politiky v zemích, které přijaly jednotnou měnu euro. Tato diplomová práce zkoumá vliv měnové politiky v eurozóně a její asymetrické efekty. ECB má ovlivňuje jednotlivé národní ekonomiky pomocí svých strategií a nástrojů. Použitím zejména úrokové sazby, je měnová politika expanzivní nebo restriktivní. Pro každou zemi, která patří do eurozóny, má tato politika různé důsledky. I když se ECB pokouší provádět měnovou politiku pro každou zemi stejně, v některých zemích má měnová politika asymetrický efekt. Použitím Taylorova pravidla měnové politiky můžeme najít protichůdné účinky měnové politiky.

The ECB was established during the third phase of the economic and monetary union and its activities launched on 1. 7. 1998. It has become a new independent institution whose primary task became the conduct of monetary policy for countries that have accepted the euro currency. This master thesis examines the impact of monetary policy of the euro area and its asymmetric effects. ECB affects individual national economies using its strategies and instruments. Using especially interest rates makes monetary policy expansive or restrictive. For every country, belonging to euro area, has this policy different implications. Although ECB attempts to implement monetary policy for every country equally, for some countries has a monetary policy asymmetric effect. Using the Taylor rule of monetary policy, we can find contradictory effects of monetary policy.