Being in the Right Place at the Right (and Bad) Time: Analysis of CEO Rewards for Luck before and after the Credit Crunch
| Thesis title: | Being in the Right Place at the Right (and Bad) Time: Analysis of CEO Rewards for Luck before and after the Credit Crunch |
|---|---|
| Author: | Hadincová, Ludmila |
| Thesis type: | Diploma thesis |
| Supervisor: | Navrátil, David |
| Opponents: | Špecián, Petr |
| Thesis language: | English |
| Abstract: | Diploma thesis tests the existence of luck premium on U.S. CEOs' compensations. Luck premium means that in case of high principal-agent costs, CEOs are rewarded for random luck and not only for their productivity. Thesis uses financial crisis in 2008 as a breaking event after which attention and control of CEOs' remuneration by owners, public, and media intensified. Using regression with fixed effects on panel data between years 2004 and 2012 thesis proved impact of luck premium before 2008 while the influence was not significant after 2008. Results were not robust for other model specifications, which might be caused by selectivity of the dataset. Thesis then presents overview of theoretical approaches to CEOs' compensation analysis and recommendations for optimal compensation set-up. |
| Keywords: | Financial Crisis; CEO; Luck; Principal-Agent Theory; Remuneration |
| Thesis title: | Být na správném místě ve správný (i nesprávný) čas: Analýza platů CEO za štěstí před a po finanční krizi |
|---|---|
| Author: | Hadincová, Ludmila |
| Thesis type: | Diplomová práce |
| Supervisor: | Navrátil, David |
| Opponents: | Špecián, Petr |
| Thesis language: | English |
| Abstract: | Diplomová práce testuje existenci prémie za štěstí na platech CEO amerických firem. Prémie za štěstí značí, že při vysokých nákladech zastoupení jsou CEO odměňováni i na základě náhodného štěstí a nikoliv dle své produktivity. Práce využívá finanční krize v roce 2008 jako přelomové události, po které se výrazně zvýšila pozornost a kontrola platů CEO vlastníky, veřejností i médii. S použitím regrese s fixními efekty na panelových datech mezi lety 2004 až 2012 se prokázal vliv prémie za štěstí před rokem 2008, zatímco po roce 2008 je její vliv již nevýznamný. Zjištěné výsledky však nejsou robustní při odlišných specifikacích modelu, což může být dáno selektivností použitých dat. Práce dále představuje přehled přístupů k analýze platů CEO a návrhy opatření pro optimální nastavení platů CEO. |
| Keywords: | Finanční krize; Problém pána a správce; CEO; Štěstí; Plat |
Information about study
| Study programme: | Ekonomie a hospodářská správa/Ekonomická analýza |
|---|---|
| Type of study programme: | Magisterský studijní program |
| Assigned degree: | Ing. |
| Institutions assigning academic degree: | Vysoká škola ekonomická v Praze |
| Faculty: | Faculty of Economics |
| Department: | Department of Economics |
Information on submission and defense
| Date of assignment: | 4. 11. 2013 |
|---|---|
| Date of submission: | 30. 12. 2014 |
| Date of defense: | 6. 2. 2015 |
| Identifier in the InSIS system: | https://insis.vse.cz/zp/45312/podrobnosti |