European macroeconomic imbalances : a comparison of Slovakia and Estonia

Tato diplomová práce se zaměřuje na analýzu Slovenska a Estonska s důrazem na nerovnováhu platební bilance a fiskální nerovnováhu, které jsou považovány za příčinu vzniku finanční krize v Evropě. První část práce je věnována teoretickému vymezení vnější nerovnováhy na úrovni salda běžného účtu a salda platební bilance jako celku, definici příčin a důsledků vzniku deficitu státního rozpočtu a veřejného dluhu a grafickému znázornění nástrojů hospodářské politiky použitím modelu IS-LM-BP. Praktická část je založena na analýze platební bilance, deficitu státního rozpočtu a veřejného dluhu Slovenska a Estonska ze zaměřením na použité procesy odstranění vzniklé nerovnováhy prostřednictvím nedluhového a dluhového financování, působením automatických tržních vyrovnávacích mechanismů nebo aktivní hospodářské politiky. Následně je graficky nastíněn vývoj Slovenska a Estonska v období po vypuknutí finanční krize pomocí modelu IS-LM-BP.

The aim of this thesis is to focus on external imbalance and fiscal imbalance, which are recognized to be the cause of financial crisis in Europe, in Slovakia and Estonia. The first part of the thesis is dedicated to provide a theoretical background of external imbalance of current account deficit and deficit of balance of payment. As well to provide the definition of causes and consequences of creation of state budget, public debt and graphic interpretation of economic tools by using IS-LM-BP model. The aim of the practical part of my thesis is based on analysis of balance of, deficit of state budget and public debt of Slovakia and Estonia. I particularly focused on processes that vanish the imbalances by financing with and without debt, market equalization process and active economic policy. Furthermore, I designed a graphic evolution of Slovakia and Estonia in the period of time after the spread of financial crisis by using the IS-LM-BP model.