Quantifying the quality of predictions: G3 model evaluation
| Thesis title: | Quantifying the quality of predictions: G3 model evaluation |
|---|---|
| Author: | Tkáčik, Marcel |
| Thesis type: | Bachelor thesis |
| Supervisor: | Vozárová, Pavla |
| Opponents: | Janíčko, Martin |
| Thesis language: | English |
| Abstract: | Recent developments of New Keynesian models attracted many central banks to develop their own DSGE models for policy analysis and forecasting. The aim of this study is to evaluate the quality of the predictions made by the Czech National Bank which developed its own DSGE model and use it as the core forecasting model from July 2008. The quality of the predictions has been evaluted by comparing it with the Ministry of Finance of the Czech Republic and two commercial banks (Česká spořitelna and Komerční banka). Using the econometrical tests for the structural break and time series analysis, it has been concluded that the Czech National Bank experienced significant improvement in its prediction quality when employing the DSGE model, and surpassed the other three institutions. This study suggests that a well-specified DSGE model may enhance the prediction quality of key macroeconomic indicators compared to non-structural models and expert judgment. |
| Keywords: | New Keynesian models; prediction quality; Czech National Bank; forecasting models; DSGE |
| Thesis title: | Testování kvality predikcí: vyhodnocení modelu g3 |
|---|---|
| Author: | Tkáčik, Marcel |
| Thesis type: | Bakalářská práce |
| Supervisor: | Vozárová, Pavla |
| Opponents: | Janíčko, Martin |
| Thesis language: | English |
| Abstract: | Nedávný rozvoj Nových keynesiánských modelů motivoval mnoho centrálních bank k vývoji vlastních DSGE modelů pro analýzu měnové politiky a tvorbu prognóz. Cílem této studie je otestovat kvalitu predikcí České národní banky, která vyvinula vlastní DSGE model a používá ho jako jádrový predikční model od července roku 2008. Kvalita predikcí byla vyhodnocena srovnáním s Ministerstvem financí České republiky a dvěma obchodními bankami (Českou spořitelnou a Komerční bankou). Použitím ekonometrických testů pro detekci strukturální změny a analýzu časových řad bylo zjištěno, že Česká národní banka zažila významné zlepšení kvality predikcí, když začala používat DSGE model a předčila ostatní tři instituce. Tato studie navrhuje, že dobře specifikovaný DSGE model může zlepšit kvalitu predikcí klíčových makroekonomických ukazatelů ve srovnání s nestrukturálními modely a odborným úsudkem. |
| Keywords: | Nové keynesiánské modely; kvalita predikcí; Česká národní banka; prognostické modely; DSGE |
Information about study
| Study programme: | Ekonomie a hospodářská správa/Ekonomie |
|---|---|
| Type of study programme: | Bakalářský studijní program |
| Assigned degree: | Bc. |
| Institutions assigning academic degree: | Vysoká škola ekonomická v Praze |
| Faculty: | Faculty of Economics |
| Department: | Department of Economics |
Information on submission and defense
| Date of assignment: | 23. 2. 2015 |
|---|---|
| Date of submission: | 31. 5. 2015 |
| Date of defense: | 9. 9. 2015 |
| Identifier in the InSIS system: | https://insis.vse.cz/zp/51475/podrobnosti |