Cílem diplomové práce je dokumentace významu zdrojů likvidity centrálních bank v průběhu distorzí na finančních trzích a analýza vývoje funkce LLR. Zvolené téma jsme zkoumali na třech historických příkladech: bankovní panice v roce 1866, Velká hospodářské krizi a současné finanční krizi, přičemž jsme se soustředili na interakci zvýšené poptávky po likviditě a nabídky likvidity ze strany centrálních bank. Na pozadí širokého dějinného rozpětí jsme také analyzovali změny v pozici LLR. V diplomové p... show full abstractCílem diplomové práce je dokumentace významu zdrojů likvidity centrálních bank v průběhu distorzí na finančních trzích a analýza vývoje funkce LLR. Zvolené téma jsme zkoumali na třech historických příkladech: bankovní panice v roce 1866, Velká hospodářské krizi a současné finanční krizi, přičemž jsme se soustředili na interakci zvýšené poptávky po likviditě a nabídky likvidity ze strany centrálních bank. Na pozadí širokého dějinného rozpětí jsme také analyzovali změny v pozici LLR. V diplomové práci jsme ukázali, že restriktivní měnová politika v průběhu finančních distorzí může tržní poruchy dále prohloubit a způsobit vážnou recesi. Z rozboru jednání BoE v roce 1866 a FED v průběhu současné finanční krize naopak vyplývá, že expanzivní přístup a značně endogenní nabídka likviditních prostředků centrálních bank dokáží nervozitu na finančních trzích mírnit a projevy recese tlumit. Analýza kroků FED také ukázala, že má-li být dnes politika LLR účinná, musí centrální banky rozšířit používané instrumentárium o další nástroje. |