The development of euro in the context of European debt crisis

Hlavním cílem této práce je poskytnout přehled o vývoji a problémech Eura v kontextu dluhové krize. Euro jako ústřední aspekt Hospodářské a měnové unie má zásadní vliv na úroveň konvergence a současné systémové nedostatky Evropské unie. První kapitola uvádí do problematiky stručným popisem vývoje evropské integrace od druhé světové války v rámci hospodářské a měnové unie. Druhá kapitola definuje pojem nominální a reálné konvergence a blíže se věnuje Maastrichtským kritériím a Paktu stability a růstu, který byl výsledkem snahy o užší fiskální koordinaci. Dále shrnuje hlavní příčiny krize a následně analyzuje její vliv na pár EUR/USD. Čtvrtá kapitola je zaměřena na systémové nedostatky eurozóny s důrazem na nerovnováhu běžného účtu platební bilance. Poslední kapitola shrnuje přístupy k řešení dluhové krize za předpokladu, že dosavadní opatření lídrů eurozóny ve spolupráci s vládami zadlužených členů selžou.

The main objective of this thesis is to provide an overview of developments and issues in the context of the European debt crisis. Euro as a central aspect of Economic and Monetary Union has a major impact on convergence and existing systemic problems of the EU. The first chapter provides a brief description of the european integration since World War II in the context of Economic and Monetary union. The second chapter defines the concept of nominal and real convergence and dedicates closer to the Maastricht convergence criteria and the Stability and Growth Pact, which was the result of efforts towards closer fiscal coordination. Moreover, it summarizes the main causes of the financial crisis and subsequently analyses its impact on the EUR/USD currency pair. The fourth chapter focuses on the systemic weaknesses of the eurozone with an emphasis on the imbalance in the current account balance of payments. The last chapter summarizes the approaches to solving the debt crisis assuming that current steps taken by eurozone leaders in cooperation with the governments of intebted members fail.