Monetary Policy of the United States 1933 - 1940

Tato bakalářská práce pojednává o měnové politice Federálního rezervního systému a amerického ministerstva financí v letech 1933 - 1940. Zkoumá vliv měnové politiky na hospodářství USA a pokouší se zodpovědět otázku, zda je možné vinit měnovou politiku za pomalé zotavování hospodářství z Velké hospodářské krize. Hlavní část práce je rozdělená na tři období - období New Dealu, v kterém je kladen důraz na legislativní změny dopadající na politiku Fedu, dále období recese v letech 1937 a 1938 a nakonec období před vstupem do války po roce 1938. Výsledky práce naznačují, že měnová politika nepatřila mezi proticyklické faktory zpomalující zotavování hospodářství po krizi a zejména díky politice ministerstva financí měla spíše procyklický charakter.

This thesis deals with the monetary policy of the Federal Reserve System and the Treasury between 1933 and 1940. The work analyses the influence of the monetary policy on the U.S. economy and tries to answer the question whether it is feasible to blame the monetary policy for the slow economic recovery of the Great Depression. The principal part of the work is divided into three periods - the age of the New Deal with the emphasis on legal changes with impact on the policy of Fed, followed by a chapter dedicated to the recession of 1937-38 and finally a period from 1938 to the entry into the World War II. The results of the work imply that the monetary policy did not belong to countercyclical factors retarding the recovery of the economy after the crisis and mainly for the sake of the policy of the Treasury it was rather procyclical.