Informatory value of official rating in context of market innovations
| Thesis title: | Informační hodnota oficiálního ratingu v kontextu tržních inovací |
|---|---|
| Author: | Hrouzek, Miroslav |
| Thesis type: | Diplomová práce |
| Supervisor: | Mandel, Martin |
| Opponents: | Brada, Jaroslav |
| Thesis language: | Česky |
| Abstract: | Předmětem diplomové práce jsou aktuální změny v oblasti hodnocení kreditní kvality a analýza chování agentur při změnách oficiálních ratingů. V úvodní kapitole jsou definovány základní omezení oficiálních ratingových hodnocení. Druhá kapitola představuje credit default swap jako alternativní nástroj pro měření kreditního rizika. Uvádí, jak jeho přednosti, tak nedostatky plynoucí zejména ze struktury trhu, na kterém je obchodován. Třetí část shrnuje dosavadní akademickou činnost v problematice informační hodnoty ratingu, upozorňuje na abnormální a asymetrické reakce trhu. Prostor čtvrté kapitoly je věnován představení konceptu tržně orientovaných hodnocení agentury Moodys. Ta jsou následně využita v praktické části k analýze vztahu mezi CDS-IR a oficiálním ratingem. Závěrečné kapitoly zkoumají míru, jakou rozdíl mezi analytickým ratingem a CDS-IR determinuje budoucí reakci ratingových agentur. |
| Keywords: | zlepšení a zhoršení ratingové známky; credit default swap; oficiální rating; trhem implikovaný rating |
| Thesis title: | Informatory value of official rating in context of market innovations |
|---|---|
| Author: | Hrouzek, Miroslav |
| Thesis type: | Diploma thesis |
| Supervisor: | Mandel, Martin |
| Opponents: | Brada, Jaroslav |
| Thesis language: | Česky |
| Abstract: | The subject of this thesis is recent development of credit evaluation industry and analysis of rating agency`s behaviour in relation to official rating changes. In the first chapter, fundamental limitations of analytical ratings are defined. Stating both advantages and disadvantages arising mainly from market defficiency, the second one introduces credit default swap as an alternative manner for credit risk measurement. Next part summarizes existing academic activity in context of rating informatory value, highlighting abnormal and asymmetric market reactions. Based on Moodys` approach, the fouth chapter provides reader with the concept of market implied ratings that are consequently used to analyse relation between CDS-IR and official ratings. The last subchapters investigate sensitivity ratio of how rating gap level determines prospective response of rating agency. |
| Keywords: | downgrade; credit default swap; market implied rating; upgrade; official rating |
Information about study
| Study programme: | Finance a účetnictví/Bankovnictví a pojišťovnictví |
|---|---|
| Type of study programme: | Magisterský studijní program |
| Assigned degree: | Ing. |
| Institutions assigning academic degree: | Vysoká škola ekonomická v Praze |
| Faculty: | Faculty of Finance and Accounting |
| Department: | Department of Monetary Theory and Policy |
Information on submission and defense
| Date of assignment: | 29. 10. 2015 |
|---|---|
| Date of submission: | 30. 5. 2016 |
| Date of defense: | 24. 6. 2016 |
| Identifier in the InSIS system: | https://insis.vse.cz/zp/55020/podrobnosti |