Velocity of money and its relevance for monetary policy

Diplomová práce se zabývá témou rychlosti obratu peněz. Jejím cílem je shrnutí významných teoretických přínosů v dané problematice a jejich následná aplikace při analýze měnového vývoje Slovenska v období 1993-2000. Teoretická část vychází z prvních úvah o rychlosti obratu peněz, z kvantitativní teorie peněz, monetaristické doktríny a její kritiky. Kromě toho se věnuje popisu měnového transmisního mechanizmu. Praktická část hledá odpověď na otázku, do jaké míry měl vývoj rychlosti obratu peněz vlyv na rozhodnutí NBS o opuštění měnového transmisního mechanizmu, přičemž se zabývá také ostatními faktory, které ovlyvňovali výkon měnové politiky. Zpracována je i problematika významu rychlosti obratu peněz v režimu cílování inflace.

The thesis discusses some issues on the topic of money velocity. Its goal is to summarise theroretical contributions in this area, which are followed by a practical application through the monetary analysis of the Slovak Republic from 1993 to 2000. The theoretical part involves the first approaches to money velocity, explanation of the quantity theory of money and monetarism and their critique. It also describes the monerary transmission mechanism. The practical application part evaluates the impact of the stability of money velocity on the decision of the National Bank of Slovakia to abandon monetary targeting. It also focuses on the other variables that influenced monetary policy execution. The last chapter is devoted to the importance of money velocity if the central bank uses inflation targeting as its policy.