New bubble identification methods on stock markets
| Thesis title: | Akciové cenové bubliny a jejich identifikace |
|---|---|
| Author: | Martínek, Ondřej |
| Thesis type: | Diplomová práce |
| Supervisor: | Musílek, Petr |
| Opponents: | Cibulka, Jakub |
| Thesis language: | Česky |
| Abstract: | Na americký akciový trh -- index S&P 500 -- byly aplikovány nejmodernější ekonometrické metody identifikace bublin. Tyto metody využívají opakované testy jednotkových kořenů k identifikaci období nestacionarity nebo dokonce explozivity. Testy -- posuvný AR a ADF a Generalizovaný Sup ADF -- měly velmi dobré výsledky a byly schopné odhalit téměř všechny konsenzuální bubliny na poválečném americkém trhu. Z výsledků k březnu 2015 nelze prohlásit, že je na akciovém trhu bublina, ačkoli pravděpodobnost tvorby bubliny v poslední době vzrostla. Na čínském trhu však byla pomocí posuvných testů identifikována bublina. |
| Keywords: | posuvný ADF test; teorie efektivních trhů; CAPE; dividendový výnos; Bublina; GSADF test |
| Thesis title: | New bubble identification methods on stock markets |
|---|---|
| Author: | Martínek, Ondřej |
| Thesis type: | Diploma thesis |
| Supervisor: | Musílek, Petr |
| Opponents: | Cibulka, Jakub |
| Thesis language: | Česky |
| Abstract: | State-of-the-art econometric bubble detection methods are applied to the US stock market, namely S&P 500 index. These methods use repeated unit root tests to identify periods of non-stationarity or outright explosivity in dividend yields and cyclically adjusted earnings yields. The tests -- rolling AR and ADF and Generalized Sup ADF -- have had very good results as they were able to spot almost all of the consensual bubbles in the post-war US market. From the test results we get as of March 2015, we cannot conclude that there is any bubble in the stocks, even though probability of the bubble making has increased recently. Using rolling tests, a bubble was identified on Chinese market. |
| Keywords: | Efficient market hypothesis; CAPE; dividend yield; Bubble; GSADF test; rolling ADF test |
Information about study
| Study programme: | Finance a účetnictví/Finanční inženýrství |
|---|---|
| Type of study programme: | Magisterský studijní program |
| Assigned degree: | Ing. |
| Institutions assigning academic degree: | Vysoká škola ekonomická v Praze |
| Faculty: | Faculty of Finance and Accounting |
| Department: | Department of Banking and Insurance |
Information on submission and defense
| Date of assignment: | 2. 2. 2015 |
|---|---|
| Date of submission: | 15. 5. 2015 |
| Date of defense: | 28. 5. 2015 |
| Identifier in the InSIS system: | https://insis.vse.cz/zp/53041/podrobnosti |