Consolidation of public finance by reducing government spending

Cílem diplomové práce je dokázat nutnost konsolidace veřejných financí pomocí snižování státních výdajů na úkor jejich zvyšování, v údajné snaze podpořit hospodářský růst. V diplomové práci provedu komparaci různých typů konsolidací na vzorku šesti států. V teoretické části se zaměřím na srovnání a zhodnocení různých teoretických přístupů k stabilizační politice státu. Dále budu v práci hodnotit přílišný důraz na roli fiskální politiky při tvorbě ekonomické dynamiky, který při současné výši dluhů ztrácí opodstatnění. V praktické části popíšu konkrétní průběhy konsolidaci v jednotlivých státech. Na vzorku malých otevřených ekonomik, kde konsolidace probíhala úspěšně (Estonsko a Irsko) a velkých ekonomik, které používají různé měny (Japonsko, Německo, USA a Velká Británie), budu analyzovat strukturu příjmů a výdajů, dopad vládních výdajů na změnu HDP, složení veřejného dluhu a politický cyklus. Na závěr poukáži na nefunkčnost keynesiánského přístupu k fiskální politice a uvedu doporučení na účinnější nástroje.

Objective of the diploma thesis is to demonstrate the need for fiscal consolidation by reducing government spending at the expense of increasing in an effort to promote economic growth. In this diploma thesis I will compare different types of consolidations on a sample of six countries. The theoretical part will focus on the comparison and evaluation of various theoretical approaches to stabilization policy. Further, I will assess over-emphasis on fiscal role in creating economic growth, which at the current debt level lacks sense. The practical part will describe the specific measures of consolidation in each country. On a sample of small and open economies, where consolidation took place successfully (Estonia and Ireland) and large economies that use different currencies (Japan, Germany, USA and UK), I will analyze the structure of revenues and expenses, the impact of government spending on GDP change, the composition of public debt and political cycle. At the end of the diploma thesis, I remark the faults of Keynesian approach to fiscal policy and makes recommendations for more effective tools.