Short-term impact of FX interventions on the international trade: Does "J-curve" exist?
| Thesis title: | Krátkodobý dopad devizových intervencí na zahraniční obchod: Existuje „J-křivka“? |
|---|---|
| Author: | Razumňak, Michal |
| Thesis type: | Bakalářská práce |
| Supervisor: | Slaný, Martin |
| Opponents: | Chytilová, Helena |
| Thesis language: | Česky |
| Abstract: | J-křivka je teorií zhoršení salda běžného účtu, které nastává v krátkém období po depreciaci měny. Tato práce analyzuje, na základě "modified error correction modelu" s použitím čtvrtletních dat od roku 2005 do konce roku 2013, krátkodobý vliv depreciace na platební bilanci (J-křivka). Výstupní data z modelu byla následně vztažena na intervenci České národní banky z listopadu 2013. J-křivka je estimována pomocí výše zmíněného modelu s největšími zahraničněobchodními partnery České republiky, mezi které patří Německo, Polsko a Slovensko. Na základě získaných dat byl pro každou zemi odhadnut model pro krátké období, který prokázal jednoznačné zhoršení běžného účtu v prvních dvou čtvrtletích v případě Německa. Model ale v případě Polska a Slovenska výskyt J-křivky neprokázal a naopak u obou zemí dochází v krátkém období ke kladnému "přestřelení" běžného účtu. |
| Keywords: | J-křivka; Měnový kurs; modified error correction model; běžný účet; Česká republika; zahraniční obchod |
| Thesis title: | Short-term impact of FX interventions on the international trade: Does "J-curve" exist? |
|---|---|
| Author: | Razumňak, Michal |
| Thesis type: | Bachelor thesis |
| Supervisor: | Slaný, Martin |
| Opponents: | Chytilová, Helena |
| Thesis language: | Česky |
| Abstract: | The theory of J-curve presents that in the short run the depreciation of a currency worsens the current account before improving it. This thesis investigates impact of the intervention of the Czech National Bank in November 2013 on the international trade focused on the J-curve effect. J-curve is estimated by modified error correction model in bilateral trade flows between the Czech Republic and Germany, Poland and Slovakia. Using quarterly data from 2005 to 2013, the J-curve effect was investigated and found in the case of Germany. In the first two quarters, the current account worsens before the expected improvement. On the contrary, no J-curve effect was found in the case of Poland and Slovakia, moreover, the model discovered positive overshooting of the current account in the first quarters. |
| Keywords: | modified error correction model; international trade; Czech Republic; J-curve; Exchange rate; current account |
Information about study
| Study programme: | Ekonomie a hospodářská správa/Ekonomie |
|---|---|
| Type of study programme: | Bakalářský studijní program |
| Assigned degree: | Bc. |
| Institutions assigning academic degree: | Vysoká škola ekonomická v Praze |
| Faculty: | Faculty of Economics |
| Department: | Department of Economics |
Information on submission and defense
| Date of assignment: | 12. 3. 2014 |
|---|---|
| Date of submission: | 12. 6. 2014 |
| Date of defense: | 16. 6. 2014 |
| Identifier in the InSIS system: | https://insis.vse.cz/zp/46988/podrobnosti |