The use of option strategies for trading U.S. indices
| Thesis title: | Použití opčních strategií pro obchodování amerických indexů |
|---|---|
| Author: | Budka, Radek |
| Thesis type: | Diplomová práce |
| Supervisor: | Radová, Jarmila |
| Opponents: | Pavlík, Martin |
| Thesis language: | Česky |
| Abstract: | Tato práce se zabývá problematikou opčních kontraktů a jejich využití pro reálné obchodování na amerických indexech. Cílem práce je pomocí testů na historických datech zjistit, zda lze vhodnou kombinací opcí dosílit snížení volatility při zachování výnosu. První část pojednává o historii a rozdělení opčních kontraktů včetně vysvětlení významu řeckých proměnných. Druhá část vysvětluje základní dynamiku opčních strategií v průběhu času. Praktická část se zabývá pravidly pro optimální výběr trhu a historickým testem dvou strategií. První strategie testuje Strangl na indexu S&P 500 při využití ETF s tickerem SPY. Test na historických datech ukázal, že bylo možné ve sledovaném období docílit výrazně vyšší výkonosti při nižší vázanosti kapitálu, než při klasické držbě podkladu. Druhá strategie využívá neobvyklé konstrukce ETF s tickerem VXX pomocí vertikálních spreadů. Test na historických datech ukázal, že opce je možné úspěšně použít jako flexibilní a bezpečný nástroj pro obchodování vysoce volatilního instrumentu, jakým je VXX. |
| Keywords: | opce; volatilita; index |
| Thesis title: | The use of option strategies for trading U.S. indices |
|---|---|
| Author: | Budka, Radek |
| Thesis type: | Diploma thesis |
| Supervisor: | Radová, Jarmila |
| Opponents: | Pavlík, Martin |
| Thesis language: | Česky |
| Abstract: | The thesis looks at option contracts and their use for real-life trading on American indexes. The thesis aims to use testing of historical data to find out if a suitable combination of options can facilitate a decrease in volatility while maintaining incomes. The first part of the thesis deals with history and classification of option contracts, and explains the meaning of Greek variables. The second part explains the basic dynamics of option strategies during a course of time. In the practical part of the thesis, rules for choosing an optimum market are discussed and two different strategies are tested on historical data. Firstly, the Strangl strategy is tested on S&P 500 index using ETF with SPY ticker. The test on historical data has shown that in the given period a higher performance could have been reached, while reaching a lower amount of fixed capital compared to standard holding. The second strategy applies an unusual construction of ETF with VXX ticker using vertical spreads. The test on historical data has shown that options can be successfully used as a flexible and safe tool to trade a highly volatile instrument, such as VXX. |
| Keywords: | Volatility; Indices; Options |
Information about study
| Study programme: | Finance a účetnictví/Finance |
|---|---|
| Type of study programme: | Magisterský studijní program |
| Assigned degree: | Ing. |
| Institutions assigning academic degree: | Vysoká škola ekonomická v Praze |
| Faculty: | Faculty of Finance and Accounting |
| Department: | Department of Banking and Insurance |
Information on submission and defense
| Date of assignment: | 2. 4. 2012 |
|---|---|
| Date of submission: | 1. 6. 2012 |
| Date of defense: | 25. 6. 2013 |
| Identifier in the InSIS system: | https://insis.vse.cz/zp/37255/podrobnosti |