Testing of methods and models for spot prices forecasting using futures

Práce se zabývá zhodnocením možnosti předpovědi budoucích spotových cen pomocí futures. Hlavním cílem je zjistit, zda futures ceny poskytují nevychýlený odhad budoucích spotových cen. Součástí analýzy je také testování přítomnosti rizikové prémie a srovnání výkonnosti předpovědi in-sample za použití vybraných modelů. V závěru je zhodnocena výkonnost prognózy out-of-sample pomocí futures ve srovnání s alternativními modely pro jednotlivé horizonty.

This paper is dedicated to evaluation of the possibility of predicting the future spot prices with futures prices. The main goal is to find out whether the futures prices provide unbiased estimation of the future spot prices. The analysis also consist of testing the presence of risk premium and comparison of the forecasting performance in-sample using elected models. Finally the forecasting performance out-of-sample using futures compared to the alternative models for specific horizonts is evaluated.