Price Bubbles in Real Estate Markets
| Thesis title: | Cenové bubliny na trzích nemovitostí |
|---|---|
| Author: | Škvor, Ondřej |
| Thesis type: | Diplomová práce |
| Supervisor: | Blahová, Naďa |
| Opponents: | Šíma, Ondřej |
| Thesis language: | Česky |
| Abstract: | Diplomová práce se zabývá cenovými bublinami na trzích nemovitostí a důsledky, které z jejich existence plynou pro měnověpolitické autority a pro makroobezřetnostní dohled. Nejprve je vysvětlena podstata cenových bublin, okolnosti jejich vzniku a zániku a možnosti jejich identifikace, přičemž dochází k jejich rozdělení na bubliny racionální a iracionální. Následuje charakteristika realitního trhu, popis jeho fungování a určení jeho specifik v porovnání s trhy ostatních aktiv, kdy trh nemovitostí je charakteristický několika tržními nedokonalostmi, které mu neustále brání v ustavení rovnováhy. Další částí práce je analýza potenciální cenové bubliny na českém trhu nemovitostí v současnosti, a to zvlášť pro rezidenční a komerční segment českého realitního trhu. Pozornost je věnována reakci centrální banky na aktuální vývoj. V poslední části se práce zaměřuje na implikace, které z výskytu cenových bublin na trzích nemovitostí plynou pro centrální banky provádějící měnovou politiku a pro autority makroobezřetnostního dohledu. Součástí je diskuze významu cen aktiv v kontextu cílování inflace a důležitost role realitních trhů v systémových finančních krizích. |
| Keywords: | Ceny nemovitostí a měření inflace; Stabilita finančního sektoru; Vývoj na českém trhu nemovitostí; Realitní bublina; Realitní trhy a makroobezřetnostní dohled |
| Thesis title: | Price Bubbles in Real Estate Markets |
|---|---|
| Author: | Škvor, Ondřej |
| Thesis type: | Diploma thesis |
| Supervisor: | Blahová, Naďa |
| Opponents: | Šíma, Ondřej |
| Thesis language: | Česky |
| Abstract: | The diploma thesis deals with the occurence of price bubbles in the real estate markets and with the consequences resulting from their existence for the monetary policy authorities and for the macroprudential supervision. At first, the nature of price bubbles, the circumstances of their occurence and downfall and the possibilities of their identification are explained, while they are divided into rational and irrational bubbles. This is followed by the characteristics of the real estate market, by a description of its operation and by assessment of its specifics compared to the markets of other assets, while the real estate market is characterized by several market imperfections which constantly prevent it from heading to the equilibrium. Next part of the thesis refers to the analysis of the potential price bubble in the current Czech real estate market, separately for both the residential and the commercial segment of the market. Attention is paid to the central bank's response to current developments. In the last part, the thesis focuses on the implications of the impact of price bubbles on the real estate markets for the central banks' monetary policy and for macroprudential supervision authorities. The thesis also discusses the importance of asset prices in the context of inflation targeting and the importance of the role of real estate markets in systemic financial crises. |
| Keywords: | Real estate markets and macroprudential supervision; Real estate prices and inflation measurement; Financial sector stability; Development on the Czech real estate market; Real estate bubble |
Information about study
| Study programme: | Finance a účetnictví/Finance |
|---|---|
| Type of study programme: | Magisterský studijní program |
| Assigned degree: | Ing. |
| Institutions assigning academic degree: | Vysoká škola ekonomická v Praze |
| Faculty: | Faculty of Finance and Accounting |
| Department: | Department of Monetary Theory and Policy |
Information on submission and defense
| Date of assignment: | 8. 6. 2016 |
|---|---|
| Date of submission: | 10. 1. 2017 |
| Date of defense: | 13. 6. 2017 |
| Identifier in the InSIS system: | https://insis.vse.cz/zp/57906/podrobnosti |