Multifactor Asset Pricing Models
| Thesis title: | Multifactor Asset Pricing Models |
|---|---|
| Author: | Karpišová, Iveta |
| Thesis type: | Bachelor thesis |
| Supervisor: | Fučík, Vojtěch |
| Opponents: | Stádník, Bohumil |
| Thesis language: | English |
| Abstract: | The theme of this bachelor`s thesis is pricing assets with multifactor fundamental pricing models. We cover the theoretical ground of the single-factor model and three multifactor models, the 3-factor Fama and French model, the 4-factor Carhart model and the 5-factor Fama and French model. The practical part aims to evaluate the explanatory power of the models based on the result of their application on the real financial data, the daily price of the 30 assets of the Dow Jones Industrial Average index. The main achievement is the fact that the best performance on an equally weighted portfolio is that of the 4-factor Carhart model, whereas the market capitalization weighted portfolio`s best estimation is gained with the 5-factor Fama and French model. The difference of the explanatory power of the models is dependent on the way one weights his portfolio and this is proven as statistically important based on the data used in the thesis. |
| Keywords: | Fama and French; CAPM; asset pricing models; Carhart |
| Thesis title: | Multifaktorové oceňovací modely |
|---|---|
| Author: | Karpišová, Iveta |
| Thesis type: | Bakalářská práce |
| Supervisor: | Fučík, Vojtěch |
| Opponents: | Stádník, Bohumil |
| Thesis language: | English |
| Abstract: | Tématem bakalářské práce je oceňování akcií za pomoci multifaktorových fundamentálních modelů. Čtenář je obeznámen s teoretickými základy jednofaktorového oceňovacího modelu a se třemi multifaktorovými modely, 3- faktorový Fama a French model, 4- faktorový Carhart model a 5- faktorový Fama a French model. Praktické porovnání vyvozuje závěry o výpovědní schopnosti modelů na základě aplikace jednotlivých modelů na reálná data, a to denní tržní cenu 30 akcií, z kterých se skládá Dow Jones Industrial Average index. Hlavním přínosem je zjištění, že v ekvivalentně váženém portfoliu má nejlepší vypovídací schopnost 4- faktorový Carhartův model, kdežto v případě vážení tržní kapitalizací je to 5- faktorový Fama a French model. Ve studii staticky podložen jako důležitý faktor na použitých datech je rozdíl ve vypovídací schopnosti modelů ovlivněn vybraným způsobem vážení portfolia. |
| Keywords: | oceňovací modely; Fama a French; CAPM; Carhart |
Information about study
| Study programme: | Finance a účetnictví/Bankovnictví a pojišťovnictví |
|---|---|
| Type of study programme: | Bakalářský studijní program |
| Assigned degree: | Bc. |
| Institutions assigning academic degree: | Vysoká škola ekonomická v Praze |
| Faculty: | Faculty of Finance and Accounting |
| Department: | Department of Banking and Insurance |
Information on submission and defense
| Date of assignment: | 28. 2. 2017 |
|---|---|
| Date of submission: | 30. 6. 2017 |
| Date of defense: | 20. 6. 2017 |
| Identifier in the InSIS system: | https://insis.vse.cz/zp/61063/podrobnosti |