Analysis of the renewable energy sector in Europe
| Thesis title: | Analýza odvětví obnovitelných zdrojů v Evropě |
|---|---|
| Author: | Hons, David |
| Thesis type: | Diplomová práce |
| Supervisor: | Veselá, Jitka |
| Opponents: | Janda, Karel |
| Thesis language: | Česky |
| Abstract: | Tato práce na téma „Analýza odvětví obnovitelných zdrojů v Evropě“ je zaměřena na využití fundamentální analýzy top-down pro společnosti Capital Stage AG a Energiekontor AG působících v odvětví obnovitelných zdrojů a ve vybraných regionech. Dále cílí na vytvoření uceleného přehledu a analýzy rizikovosti jednotlivých pododvětví obnovitelných zdrojů, která umožní aplikaci prezentovaných dat v rámci vlastních modelů při investičním rozhodování. V první části práce je zasazeno odvětví obnovitelných zdrojů do kontextu EU a přiblížena makroekonomická situace vybraných zemí a její dopad na akciové kurzy. Druhá část práce se věnuje odvětvové analýze a zachycení hlavních trendů, které budou odvětví formovat spolu s dosavadní výkonností odvětví a konkurenčním prostředím. Třetí kapitola se zabývá rizikovostí jednotlivých zdrojů na základě ukazatele nezadlužené bety vypočtených ze sestaveného vzorku společností. Dále se věnuje přípravě vstupních dat, především požadované výnosové míře, a růstům jednotlivých fundamentů. Následně jsou aplikovány oceňovací modely, které vedou k odhadu vnitřní hodnoty akcie a jednotlivým signálům k nákupu či prodeji. Finální investiční doporučení pro oba tituly jsou stanoveny na základě propojení všech tří provedených analýz a porovnány mezi sebou. |
| Keywords: | Obnovitelné zdroje; Nezadlužená beta; Fundamentální analýza; Oceňovací modely |
| Thesis title: | Analysis of the renewable energy sector in Europe |
|---|---|
| Author: | Hons, David |
| Thesis type: | Diploma thesis |
| Supervisor: | Veselá, Jitka |
| Opponents: | Janda, Karel |
| Thesis language: | Česky |
| Abstract: | Master thesis „Analysis of the renewable energy sector in Europe“ is focused on top-down approach of fundamental analysis for companies Capital Stage AG and Energiekontor AG which operate in renewable energy sector and in selected countries. Furthermore, it aims to present detailed sector overview and quantified risk for each source and different project phase in terms of the unlevered beta that can be further used by investors in own valuation models. The first chapter presents renewable energy sector in the context of the EU. Also, it shows the development of key macroeconomic variables in selected countries and their impact on the stock price. The second chapter contains the sector analysis derived into key drivers, performance of the sector compared to other industries (conventional utilities included) and competition environment. Last chapter shows the risk analysis calculated from a peer group based on unlevered beta factor. Further it deals with preparation of entry variables required rate of return for the investor and growth rates. Finally, valuation models are used to estimate the intrinsic values of selected stocks or deriving the investment signals for buy/sell based on comparison. Final investment recommendation is based on not only the results of valuation models but also include the macroeconomic and renewable energy sector outlook. |
| Keywords: | Valuation models; Unlevered beta; Renewable energy sources; Fundamental analysis |
Information about study
| Study programme: | Ekonomika a management/Podniková ekonomika a management |
|---|---|
| Type of study programme: | Magisterský studijní program |
| Assigned degree: | Ing. |
| Institutions assigning academic degree: | Vysoká škola ekonomická v Praze |
| Faculty: | Faculty of Finance and Accounting |
| Department: | Department of Banking and Insurance |
Information on submission and defense
| Date of assignment: | 5. 5. 2017 |
|---|---|
| Date of submission: | 15. 1. 2018 |
| Date of defense: | 1. 2. 2018 |
| Identifier in the InSIS system: | https://insis.vse.cz/zp/62031/podrobnosti |