Identification of factors that influence the success of mergers and acquisition

Cílem diplomové práce je identifikovat faktory, které ovlivňují úspěšnost nebo neúspěšnost fúzí a akvizic. Důvodem jejich identifikace je umožnit eliminaci nadměrné subjektivnosti již v předakvizičné fáze a zaměřit tak pozornost na kritické body a strategicky významné rozhodnutí s důrazem na zvládnutí integrace. Práce začíná charakteristikou problematiky a to definováním fúzí a akvizic, jejich členěním, historickým vývojem a motivy, které mohou vést k rozhodnutí pro tyto transakce. Následně jsou v práci analyzované teoretické východiska úspěšnosti či neúspěšnosti těchto transakcí. Třetí kapitola poukazuje na nejčastější chyby v procesu M&A transakcí, nejprve z globálního hlediska a následně chyby, které se objevují v jednotlivých transakcích. Čtvrtá kapitola se zaměřuje na proces úspěšné transakce a analýzu neúspěšné transakce. V této kapitole jsou obsaženy i poznatky, na které nesmí být zapomenuto při úspěšné transakci. Jde o části, které výrazně ovlivňují celkový úspěch transakce. Jednou z nich je i řádně provedené due diligence. Tato část obsahuje souhrn položek, které mohou být kritickým faktorem při zpracování due diligence, a které mohou mít důsledky pro skutečnou realizaci celé transakce. Pátá kapitola zahrnuje zjištění a doporučení pro jednu z nejkritičtějších oblastí procesu a tou je integrace zúčastněných stran.

The goal of this diploma thesis is to identify the factors that influence success or failure of mergers and acquisitions. The reason for their identification is to enable elimination of excessive subjectivity in the pre-acquisition phase and to focus on critical points and strategically important decisions with an emphasis on managing the integration.The paper begins with characteristics of the problem by defining mergers and acquisitions, their segmentation, historical developments and motives. Then there are analyzed the theoretical basis for success or failure of these transactions. The third chapter highlights frequent errors in the M&A transaction process, first from a global perspective, and then errors that occur in an individual transaction. The fourth chapter focuses on the process of a successful transaction and the analysis of a failed transaction. Part of this chapter is the summary of successful transaction factors. These are the parts that significantly affect the overall success of the transaction. One of them is also due diligence. This section therefore contains a summary of the items that may be critical to the due diligence process and whose non-arrangement may have an impact on the actual implementation of the entire transaction. The fifth chapter includes summary and recommendations for one of the most critical areas of the acquisition process, and that is the integration of stakeholders.