Portfolio optimization on the cryptocurrency market

Thesis title: Portfolio optimization on the cryptocurrency market
Author: Bujnošek, Tomáš
Thesis type: Bachelor thesis
Supervisor: Borovička, Adam
Opponents: Holý, Vladimír
Thesis language: English
Abstract:
The objective of this bachelor thesis is to make optimized portfolios consisting of only cryptocurrencies, where this particular type of asset was chosen for its rising popularity and author's personal involvement. In the first part, cryptocurrencies are introduced along with their main representative Bitcoin. The following theoretical chapter is focused of portfolio optimization, where the used models Mean-Variance, Mean-CVaR, Mean-Absolute Deviation and Mean-Semivariance are explained. The most extensive and important section of this thesis is the empirical analysis, where 20 cryptocurrencies are analysed and used to create portfolios utilizing the models mentioned above. The comparison of results shows that efficient frontiers are very similar, however models differ in their respective portfolio weights. Any potential investor can then choose a portfolio based on their risk-return preference and put their financial assets into it.
Keywords: portfolio optimization; semivariance; Bitcoin; CVaR; cryptocurrencies; Markowitz model
Thesis title: Optimalizace portfolia na trhu kryptoměn
Author: Bujnošek, Tomáš
Thesis type: Bakalářská práce
Supervisor: Borovička, Adam
Opponents: Holý, Vladimír
Thesis language: English
Abstract:
Cílem této bakalářské práce je vytvořit optimální portfolia tvořená pouze z kryptoměn, přičemž tento konkrétní druh aktiva byl vybrán pro jeho rostoucí popularitu a osobní angažovanost autora. V první části jsou představeny kryptoměny společně s jejich hlavním představitelem Bitcoinem. Následuje teoretická část zaměřená na optimalizaci portfolia. Jsou zde vysvětleny použité modely Mean-Variance, Mean-CVaR, Mean-Absolute Deviation a Mean-Semivariance. Nejrozsáhlejší a hlavní část práce je praktická aplikace, kde analyzujeme 20 kryptoměn a na základě výše zmíněných modelů dochází k vytvoření portfólií. Při porovnání výsledků se ukázalo, že výsledky ze všech použitých modelů jsou si velice podobné co se týče jejich eficientních hranic, nicméně se liší v jednotlivých váhách aktiv. Investor si tedy na základě svého postoje k výnosu a riziku může některé portfolio vybrat a vložit do něj své finanční prostředky.
Keywords: Bitcoin; CVaR; Markowitzův model; optimalizace portfolia; semivariance; kryptoměny

Information about study

Study programme: Kvantitativní metody v ekonomice/Matematické metody v ekonomii
Type of study programme: Bakalářský studijní program
Assigned degree: Bc.
Institutions assigning academic degree: Vysoká škola ekonomická v Praze
Faculty: Faculty of Informatics and Statistics
Department: Department of Econometrics

Information on submission and defense

Date of assignment: 9. 11. 2017
Date of submission: 23. 5. 2018
Date of defense: 21. 6. 2018
Identifier in the InSIS system: https://insis.vse.cz/zp/63803/podrobnosti

Files for download

    Last update: