Valuation of bonds with embedded options
| Thesis title: | Oceňování dluhopisů s vnořenými opcemi |
|---|---|
| Author: | Velcer, Jan |
| Thesis type: | Diplomová práce |
| Supervisor: | Stádník, Bohumil |
| Opponents: | Fučík, Vojtěch |
| Thesis language: | Česky |
| Abstract: | Cílem této práce je představit praktický přístup k ocenění dluhopisů s vnořenými opcemi. Pro demonstraci byly zvoleny dva korporátní dluhopisy, přičemž jeden z dluhopisů může být předčasně ukončen na základě vývoje podkladového akciového indexu, druhý dluhopis svolatelný není, vyplácí fixní kupón k datu splatnosti, ale závěrečná výše výplaty nominální hodnoty závisí na vývoji podkladového koše akcií. Práce je rozdělena na tři části. První kapitola se zaměřuje na vymezení dluhopisů a základní přístupy jejich oceňování. Ve druhé kapitole jsou vysvětleny metody oceňování opcí a odhadu parametrů nutných k určení jejich hodnoty. Poslední kapitola obsahuje ocenění dvou zmíněných dluhopisů, analýzu vlivu parametrů na jejich cenu a porovnání výsledné ceny s tržními hodnotami. |
| Keywords: | dluhopisy; vnořená opce; simulace Monte Carlo; volatilita; EWMA model |
| Thesis title: | Valuation of bonds with embedded options |
|---|---|
| Author: | Velcer, Jan |
| Thesis type: | Diploma thesis |
| Supervisor: | Stádník, Bohumil |
| Opponents: | Fučík, Vojtěch |
| Thesis language: | Česky |
| Abstract: | This thesis aims to demonstrate the practical approach towards valuation of bonds with embedded options. Two corporate bonds are chosen one of which is callable, and the call depends on performance of underlying stock index. The second bond is not callable, pays fixed coupon at maturity, and the notional value which will be paid at maturity depends on the underlying stock basket performance. The thesis is divided into three chapters. The first chapter focuses on bond definition and basic valuation approaches, the second chapter explains methods for option valuation and the process of estimating variables necessary for option pricing, and the last chapter is focused on valuation of mentioned bonds, variables estimation and the comparison of results with market values. |
| Keywords: | EWMA model; Monte Carlo simulation; embedded option; volatility; bonds |
Information about study
| Study programme: | Finance a účetnictví/Finanční inženýrství |
|---|---|
| Type of study programme: | Magisterský studijní program |
| Assigned degree: | Ing. |
| Institutions assigning academic degree: | Vysoká škola ekonomická v Praze |
| Faculty: | Faculty of Finance and Accounting |
| Department: | Department of Banking and Insurance |
Information on submission and defense
| Date of assignment: | 25. 10. 2016 |
|---|---|
| Date of submission: | 31. 5. 2018 |
| Date of defense: | 21. 6. 2018 |
| Identifier in the InSIS system: | https://insis.vse.cz/zp/59402/podrobnosti |