Monetary policy and bond bubbles

Cílem diplomové práce na téma Měnová politika a bubliny na dluhopisových trzích je s využitím základních teoretických předpokladů chováni se dluhopisových trhů v závislosti na vývoji fundamentálních makroekonomických faktorů a grafické analýzy dluhopisových trhů Spojených států amerických, Německa a Itálie vyslovit předpoklad, jestli v důsledku aplikace nekonvenční měnové politiky, v podobě kvantitativního uvolňování centrálních bank USA a EU, mohlo dojít ke vzniku cenových bublin na dluhopisových trzích daných ekonomik. Práce je strukturovaná do dvou hlavních částí – v první, teoretické části, jsou vymezeny jednotlivé předpoklady, na základě kterých pomocí grafické analýzy v druhé praktické části, vyvodíme závěr o možné přítomnosti cenových bublin na dluhopisových trzích.

The aim of the master thesis on topic Monetary policy and bond bubbles is the verification of fundamental behavior of the bond market based on the graphic analysis of USA, Germany and Italy bond market during the application of the quantitative easing policies of the central banks of USA and EU. Based on the analysis, we will present a conclusion whether the unconventional monetary policy of the aforementioned central banks led to a creation of a bubble on the respective bond markets. The thesis is divided into two main parts – the first, the theoretical part, provides a comprehensive background of the bond market behavior based on the fundamental indicators. In second part, we approach these fundamentals with development on the respective bond markets, and based on the graphic analysis, evaluate a possibility of the bond bubble presence on these markets.