Statistical testing of Japanese candlestick formations

Cílem této diplomové práce je empirické testování využitelnosti japonských svíčkových formací pro předvídání budoucího cenového vývoje a pro krátkodobé spekulační obchodování. Výsledky jsou interpretovány v kontextu teorie efektivních trhů, jež předpokládá, že metody technické analýzy jsou neúčinné pro předvídaná tržního vývoje a dosahování zisku. V teoretické části práce je představena technická analýza jako jedna z metod tržních analýz. Poté jsou popsány japonské svíčkové grafy a svíčkové formace, jako jedny z nejstarších a základních metod technické analýzy. Dále je nastíněn historický vývoj základních stavebních kamenů technické analýzy. V další části je přiblížena teorie efektivních trhů a její implikace pro investiční rozhodování na základě technické analýzy. V praktické části je nejprve popsána metoda postupu při testování svíčkových formací na datech E-mini S&P 500 futures kontraktu. Dále jsou vyhodnoceny výsledky provedeného testování svíčkových formací. Nejprve jsou vyhodnoceny in-sample výsledky, poté jsou analyzovány out-of-sample výsledky a na závěr je určena statistická významnost zjištěných výsledků. Bylo zjištěno, že pouze 2 svíčkové formace z 19 dosáhly statisticky významnějších průměrných denních výnosů oproti indexu S&P 500. Jednalo se o svíčkové formace Hammer a Harami Bulish.