The concept of the natural rate of interest and its quantification
| Thesis title: | Koncept přirozené úrokové míry a její kvantifikace |
|---|---|
| Author: | Dittrich, Adam |
| Thesis type: | Bakalářská práce |
| Supervisor: | Dědeček, Radek |
| Opponents: | Blahová, Naděžda |
| Thesis language: | Česky |
| Abstract: | Autor si klade za cíl metodologickou komparaci jednotlivých studií odhadujících přirozenou úrokovou míru a porovnání jejich výsledků. Zaměření práce je především na střednědobý a dlouhodobý koncept přirozené úrokové míry. Pojednání začíná krátkým úvodem do problematiky konceptu přirozené úrokové míry a jejího využití. Poté představuje základní determinanty, které ji ovlivňují, a následně popisuje teorii skrývající se pod kvantifikací odhadů přirozené úrokové míry na několika odlišných modelech. Dále provádí metodologickou komparaci modelů a porovnání jednotlivých odhadů přirozené úrokové míry, přičemž posledním bodem práce jest aplikace HP-filtru jako nástroje pro odhad přirozené úrokové míry a pokouší se nalézt odpověď na otázku, zdali je použití HP-filtru, v tomto kontextu, smysluplné. Autor dospěl k závěru, že odhady 3 porovnávaných metodik nejsou statisticky rozdílné až na metodiku Lubik-Matthes, ale i u té jen omezeně. Práce taktéž shledává významné rozdíly v odhadu přirozené míry přes HP-filtr a odhadů komplexnějších modelů (i po zahrnutí intervalů spolehlivosti). |
| Keywords: | Monetární politika; Taylorovo pravidlo; Demografie; Potenciální růst; Přirozená úroková míra; Úspory a investice |
| Thesis title: | The concept of the natural rate of interest and its quantification |
|---|---|
| Author: | Dittrich, Adam |
| Thesis type: | Bachelor thesis |
| Supervisor: | Dědeček, Radek |
| Opponents: | Blahová, Naděžda |
| Thesis language: | Česky |
| Abstract: | The objective of this study is to conduct a methodological comparison of specific studies regarding the estimation of a natural rate of interest and compare their estimations. The study is mainly focused on the medium-term and long-term construct of the natural rate. It begins with a short introduction into the natural rate and its uses. Then it introduces primary determinants that influence it and basic theory that lies behind the estimation of the natural rate. Subsequently the study conducts a methodological comparison of certain studies and compares its estimations of the natural rate. Last part of this study is application of HP-filter as an instrument for estimating the natural rate and tries to find an answer, whether the application of HP-filter, in this context, is valid. Author concludes that the estimates of 3 compared methodologies are statistically indistinguishable apart from Lubik-Matthes methodology, although only marginally. The study also finds distinct differences between the estimation of the natural rate through HP-filter and other more complex models (even after incorporating confidence invervals). |
| Keywords: | Natural rate of interest; Monetary policy; Taylor rule; Demography; Potential growth; Savings and investment |
Information about study
| Study programme: | Finance a účetnictví/Finance |
|---|---|
| Type of study programme: | Bakalářský studijní program |
| Assigned degree: | Bc. |
| Institutions assigning academic degree: | Vysoká škola ekonomická v Praze |
| Faculty: | Faculty of Finance and Accounting |
| Department: | Department of Monetary Theory and Policy |
Information on submission and defense
| Date of assignment: | 6. 3. 2019 |
|---|---|
| Date of submission: | 30. 5. 2019 |
| Date of defense: | 13. 6. 2019 |
| Identifier in the InSIS system: | https://insis.vse.cz/zp/69062/podrobnosti |