Determinants of the economic growth by the supply and demand side with an emphasis on capital allocation

Diplomová práce vychází z myšlenkových konceptů teorie poptávky a nabídky a jejich interpretace hlavních determinantů hospodářského růstu. Strana poptávky bývá primárně spojována s definováním faktorů ovlivňujících indikátory růstu (produktu, tj. nikoliv potenciálu) v krátkém období, zatímco myšlenkové proudy teorie nabídky se zaměřují spíše na determinanty dlouhého období (tj. důvody pohybu potenciálu). Snahou je poukázat na to, že při vysvětlování skutečného vývoje hospodářského růstu je potřeba nedržet se striktně jednoho z přístupů, ale spíše blíže zkoumat ukazatele obou typů teorií a pohledů a jejich vzájemnou spojitost. Práce zhodnocuje, že většina autorů daných teorií sice určila investice jako důležitou složku generující růst, ale už nekladla dostatečnou pozornost faktu, že investice nemusí být homogenní – hlavně co se týče produktivity spojené s finální alokací toku finančního kapitálu. Je důležité identifikovat, jaké aktivity jsou investicemi podporovány, přičemž tok prostředků je rozebrán v kontextu zadlužení ekonomických subjektů. Je poukázáno na to, že akumulace kapitálu je často následována tokem práce, a tedy závisí na druhu aktivity, ve které jsou faktory alokovány, jelikož ne pro všechny je potenciál přispívat k dlouhodobému růstu technologické a ekonomické úrovně stejný. Tento pohled je využitý pro analýzu stagnace hospodářského růstu v rozvinutých ekonomikách, se zaměřením na kombinaci účinků sledovaného toku kapitálu, práce, produktivity aktivit, do kterých faktory proudí a dalších poptávkových a nabídkových determinantů.

The master thesis is based on the concepts of the demand and supply theory and their interpretation of the main determinants of the economic growth. The demand side is primarily associated with the definition of the factors that affect growth (of output, not potential) in the short term, while the supply theories rather focus on the long-term determinants (i.e. reasons for changes of the potential output). The aim is to point out that the explanation of real economic growth shall not strictly follow only one approach, but rather examine the indicators of both types of the theories and views and their interconnection. The thesis assesses that authors of the theories mostly identified investments as an important component of growth but did not pay enough attention to the fact that investments do not have to be homogenous – especially in terms of productivity associated with the final allocation of financial capital flows. It is important to identify which activities are supported by the investments, while the flow of funds is analysed in connection with the indebtedness of economic entities. It is remarked that the accumulation of capital is usually followed by the flow of labour and thus it depends on type of activity in which the factors are allocated, since the potential to contribute to the long-term technological and economic growth is not the same for all of them. This view is used to analyse the stagnation of economic growth in advanced economies, focusing on the combination of effects of the observed capital and labour flow, productivity of activities into which the factors flow and other demand and supply determinants.