Valuation of Farfetch Ltd
| Thesis title: | Valuation of Farfetch Ltd |
|---|---|
| Author: | Lehocký, Dominik |
| Thesis type: | Diploma thesis |
| Supervisor: | Schönfeld, Jaroslav |
| Opponents: | Smrčka, Luboš |
| Thesis language: | English |
| Abstract: | This thesis aims to provide a valuation of Farfetch Ltd in order to validate the massive stock price increase followed by the news on its partnership with Alibaba and Richemont group. Strategic analysis of the company and its environment preceding the valuation has hinted at the company’s favorable position in markets outside of China, where the position looks promising as well; however, it is unlikely the company will ever dominate the Chinese market in a way it has dominated the rest of the world. Following the analysis, key value drivers were estimated, and a valuation using the FCFF DCF model and EV/Revenue ratio followed. The valuation results suggest that the closing price of USD 62.82 per share on December 31, 2020, was highly inflated relative to the estimates of USD 32.21 and USD 35.04 obtained using the DCF model and EV/Revenue model with multiple regression. |
| Keywords: | Farfetch; Valuation; Growt firms; DCF; EV/Revenue |
| Thesis title: | Ocenění společnosti Farfetch Ltd |
|---|---|
| Author: | Lehocký, Dominik |
| Thesis type: | Diplomová práce |
| Supervisor: | Schönfeld, Jaroslav |
| Opponents: | Smrčka, Luboš |
| Thesis language: | English |
| Abstract: | Tato práce si klade za cíl poskytnout ocenění společnosti Farfetch Ltd za účelem ověření obrovského zvýšení ceny jejich akcí následované zprávami o jejím partnerství se společnostmi Alibaba a Richemont Group. Strategická analýza společnosti a jejího prostředí před oceněním naznačila příznivé postavení společnosti na trzích mimo Čínu, kde situace také vypadá slibně, je však nepravděpodobné, že by společnost někdy ovládla čínský trh takovým způsobem, jako ovládla zbytek světa. Po analýze byly odhadnuty klíčové parametry pro ocenění, a následovalo ocenění pomocí modelu FCFF DCF a poměru EV/Revenue. Výsledky ocenění naznačují, že závěrečná cena 62,82 USD za akcii k 31. prosinci 2020 byla vysoce nafouknutá v porovnání s odhady 32,21 USD a 35,04 USD získanými pomocí modelu DCF a modelu EV / Revenue s vícenásobnou regresí. |
| Keywords: | Farfetch; Ocenění; Růstové firmy; DCF; EV/Revenue |
Information about study
| Study programme: | Ekonomika a management/International Management |
|---|---|
| Type of study programme: | Magisterský studijní program |
| Assigned degree: | Ing. |
| Institutions assigning academic degree: | Vysoká škola ekonomická v Praze |
| Faculty: | Faculty of Business Administration |
| Department: | Department of strategy |
Information on submission and defense
| Date of assignment: | 28. 11. 2019 |
|---|---|
| Date of submission: | 12. 5. 2021 |
| Date of defense: | 16. 6. 2021 |
| Identifier in the InSIS system: | https://insis.vse.cz/zp/72019/podrobnosti |