Portfolio construction in a dynamic capital market environment

Thesis title: Tvorba portfolia v dynamickém prostředí kapitálového trhu
Author: Černý, Zdeněk
Thesis type: Diplomová práce
Supervisor: Borovička, Adam
Opponents: Krautwurm, Petr
Thesis language: Česky
Abstract:
Cílem a motivací diplomové práce je vytvoření řady portfolií složených z tradičních investičních instrumentů s velmi vysokou mírou likvidity, doplněné o možnost vložení peněz na spořící účet. Za použití kvantitativních metod bude rozhodnuto, které finanční instrumenty je vhodné, ve smyslu poměru výnosnosti a rizika, uvažovat do vlastního portfolia. Před samotnou optimalizací dochází k předvýběru vhodných finančních instrumentů za pomoci zvolených charakteristik investice. Pro tento předvýběr je využita metoda ELECTRE I, dále modely fundamentální analýzy a rozhodovací stromy. Metodika práce zahrnuje mimo jiné element nejistoty, který je reflektován generováním scénářů denních změn tržní ceny investičních instrumentů. Čtenáři je nabídnuta řada portfolií s efektivní kombinací míry výnosu a rizika. Určení optimálního portfolia je tedy založeno na subjektivním vnímání rizika v kontextu očekávaného výnosu. V samotném závěru je řada portfolií zpětně testována na následujícím tříletém období. Aktivně složená portfolia jsou porovnávána se strategií pasivního investování.
Keywords: Burzovně obchodovaný fond; Markowitzův model; Monte Carlo simulace; optimální portfolio
Thesis title: Portfolio construction in a dynamic capital market environment
Author: Černý, Zdeněk
Thesis type: Diploma thesis
Supervisor: Borovička, Adam
Opponents: Krautwurm, Petr
Thesis language: Česky
Abstract:
The aim and motivation of the thesis is to create a series of portfolios composed of traditional investment instruments with a very high degree of liquidity, supplemented by the possibility of putting money into a savings account. Using quantitative methods in this thesis, it will be decided which financial instruments are appropriate, in terms of return to risk ratio, to consider for one's own portfolio. Before the actual optimization, a pre-selection of suitable financial instruments occurs using the selected investment characteristics. The ELECTRE I method, fundamental analysis models and decision trees are used for this pre-selection. The methodology of the thesis includes, among other things, an element of uncertainty, which is reflected by generating scenarios of daily changes in the market price of investment instruments. The reader is offered a series of portfolios with an efficient combination of rate of return and risk. The determination of the optimal portfolio is therefore based on the subjective perception of risk in the context of expected return. At the very end, a series of portfolios is back-tested over the following three-year period. The actively composed portfolios are compared with a passive investment strategy.
Keywords: Exchange-traded fund; Markowitz model; Monte Carlo simulation; optimal portfolio

Information about study

Study programme: Ekonometrie a operační výzkum
Type of study programme: Magisterský studijní program
Assigned degree: Ing.
Institutions assigning academic degree: Vysoká škola ekonomická v Praze
Faculty: Faculty of Informatics and Statistics
Department: Department of Econometrics

Information on submission and defense

Date of assignment: 14. 7. 2021
Date of submission: 29. 6. 2022
Date of defense: 25. 8. 2022
Identifier in the InSIS system: https://insis.vse.cz/zp/77417/podrobnosti

Files for download

    Last update: