Evaluation of the role of US dollar as a global reserve currency

Thesis title: Evaluation of the role of US dollar as a global reserve currency
Author: Gál, Dávid
Thesis type: Bachelor thesis
Supervisor: Dudzich, Viktar
Opponents: Šíma, Ondřej
Thesis language: English
Abstract:
There is an ongoing debate whether the US dollar can still remain a reserve currency and maintain its dominance in the global economy. This matters since dethroning of the currency could significantly impact global power dynamics and the United States themselves. The thesis will therefore try to answer if such an event is underway or could occur in the near future. The evaluation is based on examining quantitative indicators of its dominance and spotting any trend shifts in the data which could support or refute this fact. Drawing primarily from scholarly literature and empirical evidence from the IMF and the Bank for International Settlements, the research reveals that the US dollar maintains unparalleled dominance based on various indicators. However, a closer examination of prevailing trends introduces ambiguity; while there is an upward trend in areas such as international trade and debt denomination, other indicators suggest a declining role (e.g., declining volumes of forex transactions involving US dollars and a diminishing share of US dollars in central bank reserve currency holdings). Despite these negative trends, their significance appears gradual, and they do not forecast an imminent dethronement of the US dollar in the foreseeable future.
Keywords: reserve currency status; international trade; debt denominated in US dollars; forex transactions involving US dollars; central bank reserve holdings; US dollar
Thesis title: Hodnocení role amerického dolaru jako globální rezervní měny
Author: Gál, Dávid
Thesis type: Bakalářská práce
Supervisor: Dudzich, Viktar
Opponents: Šíma, Ondřej
Thesis language: English
Abstract:
Tato práce se zabývá diskuzí o tom, zda může americký dolar nadále zůstat rezervní měnou a udržet svou dominanci v globální ekonomice. Tento fakt má zásadní význam, neboť případná ztráta této role by mohla významně ovlivnit globální mocenské vztahy a samotné Spojené státy. Cílem této práce je tedy zodpovědět, zda se takový vývoj již odehrává, či by mohl nastat v blízké budoucnosti. Hodnocení je založeno na zkoumání kvantitativních ukazatelů poukazujících na jeho dominanci a identifikaci jakýchkoli změn trendů v datech, které by mohly tento fakt podporovat nebo vyvracet. Práce vychází především z odborné literatury a dat Mezinárodního měnového fondu a Banky pro mezinárodní vypořádání, které odhalují, že americký dolar si udržuje bezprecedentní dominanci na základě různých ukazatelů. Nicméně podrobnější zkoumání převažujících trendů poukazuje na určitou nejednoznačnost; zatímco existuje vzestupný trend v oblastech jako je denominace mezinárodního obchodu a globálního dluhu, jiné ukazatele naznačují klesající význam dolaru (klesající objem devizových transakcí s americkými dolary a klesající podíl amerických dolarů na rezervách centrálních bank). Navzdory těmto negativním trendům se jejich dopad jeví jako postupný a neukazují na přímou hrozbu zbavení amerického dolaru jeho role rezervní měny v blízké budoucnosti.
Keywords: americký dolar; mezinárodní obchod; dluhy denominované v amerických dolarech; devizové transakce s americkými dolary; americký dolar v rezervách centrálních bank; status rezervní měny

Information about study

Study programme: Finance
Type of study programme: Bakalářský studijní program
Assigned degree: Bc.
Institutions assigning academic degree: Vysoká škola ekonomická v Praze
Faculty: Faculty of Finance and Accounting
Department: Department of Monetary Theory and Policy

Information on submission and defense

Date of assignment: 20. 3. 2023
Date of submission: 25. 5. 2024
Date of defense: 10. 6. 2024
Identifier in the InSIS system: https://insis.vse.cz/zp/84248/podrobnosti

Files for download

    Last update: