The Relationship Between Stock Returns and Rates of Inflation in Czech Republic
| Thesis title: | The Relationship Between Stock Returns and Rates of Inflation in Czech Republic |
|---|---|
| Author: | Nardelli, Alexander |
| Thesis type: | Diploma thesis |
| Supervisor: | Máslo, Lukáš Augustin |
| Opponents: | Slaný, Martin |
| Thesis language: | English |
| Abstract: | This research investigates the relationship between inflation and stock returns in the Czech Republic, focusing on the Fisher Hypothesis. Utilizing PX Index from Prague Stock Exchange and CPI for the period of 2001 - 2003 and employing empiric methods such as Johansen cointegration tests, Vector Error Correction model and Autoregressive Distributed Lag model, the study finds that nominal PX returns exhibit a significant negative relationship with inflation rates, contrary to the traditional view of stocks as inflation hedges. Real PX returns show weak and statistically insignificant responses to inflation, underscoring the complexities of the the Fisher Puzzle. These findings contribute to the broader discourse on, offering region-specific insights for investors and policymakers. |
| Keywords: | inflation rates; Fisher Puzzle; Fisher hypothesis; Fisher equation; cointegration; stock returns |
| Thesis title: | Vztah mezi výnosy akciového trhu a mírou inflace: Případ České republiky |
|---|---|
| Author: | Nardelli, Alexander |
| Thesis type: | Diplomová práce |
| Supervisor: | Máslo, Lukáš Augustin |
| Opponents: | Slaný, Martin |
| Thesis language: | English |
| Abstract: | Tato diplomová práce zkoumá Fisherovů hypotézu, tedy kointegrační vztah inflace s nominálními výnosy akciového trhu v České republice. S využitím indexu PX Pražské burzy a indexu spotřebitelských cen za období 2001-2003 a aplikováním empirických metod, jakými jsou Johansenovy kointegrační testy, Vector Error Correction model a Autoregressive Distributed Lag model, studie zjišťuje, že nominální výnosy PX vykazují významný negativní vztah s mírou inflace, což je v rozporu s tradičním pohledem na akcie jako na zajištění proti inflaci. Reálné výnosy PX vykazují slabé a statisticky nevýznamné reakce na inflaci, což podtrhuje složitost Fisherovy hádanky. Tato zjištění přispívají k širší diskusi o a nabízejí investorům a tvůrcům politik poznatky specifické pro Českou republiku. |
| Keywords: | Fisherova rovnice; akciové výnosy; inflace; Fisherova teorie |
Information about study
| Study programme: | Ekonomie |
|---|---|
| Type of study programme: | Magisterský studijní program |
| Assigned degree: | Ing. |
| Institutions assigning academic degree: | Vysoká škola ekonomická v Praze |
| Faculty: | Faculty of Economics |
| Department: | Department of Economics |
Information on submission and defense
| Date of assignment: | 19. 6. 2024 |
|---|---|
| Date of submission: | 13. 12. 2024 |
| Date of defense: | 5. 2. 2025 |
| Identifier in the InSIS system: | https://insis.vse.cz/zp/88732/podrobnosti |