A Valuation of Trump Media & Technology Group Corp (DJT:NASDAQ)
| Thesis title: | Valuace společnosti Trump Media & Technology Group Corp (DJT:NASDAQ) |
|---|---|
| Author: | Tonder, Oliver |
| Thesis type: | Bakalářská práce |
| Supervisor: | Ali, Tanweer |
| Opponents: | Kuděj, Michal |
| Thesis language: | Česky |
| Abstract: | Cílem této bakalářské práce je vytvořit fundamentální valuaci společnosti Trump Media & Technology Group Corp. a porovnat ji s aktuální valuací společnosti. Případné rozdíly ve valuacích jsou následně vysvětleny za pomocí teorie vzniku ekonomických bublin. Fundamentální valuace společnosti se skládá ze tří metod a přístupů, zaprvé je vyjádřen vysoce optimistický přístup založen na budoucích příjmech společnosti, za pomocí metody diskontovaných peněžních toků (DCF), za druhé, na základě aktuální výkonnosti společnosti, je vyjádřena její hodnota za pomocí komparativní analýzy, za třetí, je stanovena nejnižší hranice valuace, nezávisle na výkonnosti společnosti, která odpovídá likvidační hodnotě společnosti. Vzhledem k tomu, že aktuální finanční výsledky společnosti neumožňují vysvětlit valuaci společnosti a vzhledem k faktu, že ztráta společnosti 110krát převyšuje její tržby, je velice komplikované vyhotovit DCF model založený na základě aktuální výkonnosti společnosti. DCF model je tedy aplikován na základě předpokládané budoucí podoby společnosti předpokládající nejlepší možný scénář vývoje. I takto vysoce optimistický přístup k valuaci znamenal ocenění akcií společnosti v hodnotě 5.84 USD, výrazně níže, než je ke dni 31.12.2024 obchodovaná hodnota 34.1 USD. Cena akcií na základě komparativní analýzy, vzhledem k nízké aktuální finanční výkonnosti společnosti následně vycházela v hodnotě 0.00083 USD. Likvidační hodnota společnosti byla stanovena, vzhledem k vysokému aktuálně drženému objemu peněz a peněžních ekvivalentů a krátkodobých investic v hodnotě 3.45 USD na akcii. Při uvažování fundamentální valuace v cenovém rozmezí akcie mezi 3.45 až 5.84 USD vychází, že společnost je naprosto přehodnocená. Toto přehodnocení je považováno za výsledek spekulativního chování investorů, irrational exuberance čili investiční horečky, stádového chování, Noise trading, a investování na základě ideologicky založených narativů vycházející ze spojení společnosti s osobou Donalda J. Trumpa. |
| Keywords: | Trump Media & Technology Group Corp.; Komparativní analýza; Bubliny aktiv; Investování za základě narativu; Finanční valuace; Meme stock; Likvidační hodnota; Spekulace; Donald J. Trump; DCF analýza |
| Thesis title: | A Valuation of Trump Media & Technology Group Corp (DJT:NASDAQ) |
|---|---|
| Author: | Tonder, Oliver |
| Thesis type: | Bachelor thesis |
| Supervisor: | Ali, Tanweer |
| Opponents: | Kuděj, Michal |
| Thesis language: | Česky |
| Abstract: | The aim of this bachelor thesis is to create a fundamental valuation of Trump Media & Technology Group Corp. and to compare and contrast with the company’s current valuation. Any discrepancies within these valuations are then further explained by bubble theory. The fundamental valuation consists of three separate methods and approaches, firstly a forward-looking highly optimistic scenario is developed using the discounted cashflow model (DCF), secondly a comparable valuation method based on the company’s current performance is applied using comparable companies as a reference point for valuation and lastly a worst-case scenario is applied using a liquidation value of the company as the lowest value the company should hold which serves as a valuation approach irrespective of the company’s performance. As the company’s current financial performance cannot explain its valuation and as its losses which are 110 times greater than its revenue bring difficulty creating any DCF model, the DCF model was applied to an envisioned future version of the company assuming best case scenario outcomes. Even such a highly optimistic valuation netted a stock price of 5.84 USD, significantly lower than the stock’s trading price on the 31st of December 2024 at 34.1 USD. While the comparable analysis based on current low financial performance measured a stock price of 0.00083 USD. The liquidation value of the company, due to high cash and cash equivalents and short-term investments amounts to a stock price of 3.45 USD. Thus, considering a valuation between 3.45 and 5.84 USD the Company is completely overvalued. This overvaluation is considered to be the result of speculation, irrational exuberance, herding behavior, noise trading and ideology based narrative investing stemming from the company’s connection with Donald J. Trump. |
| Keywords: | Financial valuation; Trump Media & Technology Group Corp.; DCF analysis; Comparable analysis; Speculation; Meme stock; Donald J. Trump; Liquidation value; Asset bubbles; Narrative investing |
Information about study
| Study programme: | Podniková ekonomika a management |
|---|---|
| Type of study programme: | Bakalářský studijní program |
| Assigned degree: | Bc. |
| Institutions assigning academic degree: | Vysoká škola ekonomická v Praze |
| Faculty: | Faculty of Business Administration |
| Department: | Department of strategy |
Information on submission and defense
| Date of assignment: | 13. 2. 2025 |
|---|---|
| Date of submission: | 11. 5. 2025 |
| Date of defense: | 11. 6. 2025 |
| Identifier in the InSIS system: | https://insis.vse.cz/zp/91384/podrobnosti |