The impact of Behavioral biases on Trade Policy preferences: a case study of Brexit
| Thesis title: | The impact of Behavioral biases on Trade Policy preferences: a case study of Brexit |
|---|---|
| Author: | Azbekova, Amira |
| Thesis type: | Bachelor thesis |
| Supervisor: | Kotrba, Vojtěch |
| Opponents: | Pekárek, Štěpán |
| Thesis language: | English |
| Abstract: | This thesis investigates the impact of behavioral biases on trade policy preferences, using the Brexit referendum and the United Kingdom’s subsequent trade trajectory as a case study. While traditional economic models often assume rational decision making, this study incorporates insights from behavioral economics, specifically prospect theory, bounded rationality, overconfidence bias, and political framing, to explain deviations in voter behavior and trade policy outcomes. The analysis employs a binary logistic regression model using individual-level data from the British Election Study to empirically assess the relationship between behavioral predictors (e.g., loss aversion, overconfidence, economic insecurity) and the likelihood of voting Leave. Results show that these cognitive biases significantly influenced referendum choices, with loss aversion and overconfidence emerging as robust predictors. In parallel, the thesis evaluates post-Brexit trade policy under the Global Britain strategy through comparative trade performance analysis with Germany. Despite the narrative of sovereign trade renewal, findings suggest the UK's trade agreements have prioritized symbolic over economic value. This research contributes to the behavioral political economy literature by empirically demonstrating how psychological factors shape large-scale economic decisions and long-term policy directions in democratic settings. |
| Keywords: | Behavioral economics; loss aversion; overconfidence; prospect theory; Brexit; trade policy; cognitive biases; bounded rationality; Global Britain; binary logistic regression |
| Thesis title: | Dopad behaviorálních předsudků na obchodní politiku: případová studie brexitu |
|---|---|
| Author: | Azbekova, Amira |
| Thesis type: | Bakalářská práce |
| Supervisor: | Kotrba, Vojtěch |
| Opponents: | Pekárek, Štěpán |
| Thesis language: | English |
| Abstract: | Tato práce zkoumá dopad behaviorálních předsudků na preference obchodní politiky na příkladu referenda o brexitu a následné obchodní trajektorie Spojeného království. Zatímco tradiční ekonomické modely často předpokládají racionální rozhodování, tato studie zahrnuje poznatky z behaviorální ekonomie, konkrétně z teorie vyhlídek, omezené racionality, předsudku nadměrné důvěry a politického rámování, aby vysvětlila odchylky v chování voličů a výsledky obchodní politiky. Analýza využívá binární logistický regresní model s využitím dat na individuální úrovni z britské volební studie k empirickému posouzení vztahu mezi behaviorálními prediktory (např. averze ke ztrátě, nadměrná důvěra, ekonomická nejistota) a pravděpodobností volby odchodu. Výsledky ukazují, že tyto kognitivní předsudky významně ovlivnily rozhodnutí pro referendum, přičemž averze ke ztrátě a nadměrná sebedůvěra se ukázaly jako robustní prediktory. Současně práce hodnotí obchodní politiku po brexitu v rámci strategie Global Britain prostřednictvím srovnávací analýzy obchodní výkonnosti s Německem. Navzdory narativu o suverénní obnově obchodu zjištění naznačují, že obchodní dohody Spojeného království upřednostnily symbolickou hodnotu před ekonomickou. Tento výzkum přispívá k literatuře behaviorální politické ekonomie tím, že empiricky ukazuje, jak psychologické faktory formují rozsáhlá ekonomická rozhodnutí a dlouhodobé politické směry v demokratickém prostředí. |
| Keywords: | kognitivní zkreslení; averze ke ztrátě; nadměrná důvěra; teorie vyhlídek; Globální Británie; binární logistická regrese; Brexit; obchodní politika; Behaviorální ekonomie; omezená racionalita |
Information about study
| Study programme: | Economics |
|---|---|
| Type of study programme: | Bakalářský studijní program |
| Assigned degree: | Bc. |
| Institutions assigning academic degree: | Vysoká škola ekonomická v Praze |
| Faculty: | Faculty of Economics |
| Department: | Department of Economics |
Information on submission and defense
| Date of assignment: | 25. 2. 2025 |
|---|---|
| Date of submission: | 15. 5. 2025 |
| Date of defense: | 19. 6. 2025 |
| Identifier in the InSIS system: | https://insis.vse.cz/zp/91587/podrobnosti |