The Impact of Economic Policy on the Performance of ETFs and Actively Managed Funds in the Context of Pension Investment in the Czech Republic in the Period 2013–2023
| Thesis title: | Dopad hospodářské politiky na výkonnost ETF a aktivně řízených fondů v kontextu penzijního investování v České republice v období 2013-2023 |
|---|---|
| Author: | Kůrková, Markéta |
| Thesis type: | Bakalářská práce |
| Supervisor: | Pekárek, Štěpán |
| Opponents: | Klement, Josef |
| Thesis language: | Česky |
| Abstract: | Tato bakalářská práce se zaměřuje na porovnání výkonnosti pasivních ETF sledující index S&P 500, aktivně řízených fondů a dynamických účastnických penzijních fondů v České republice v kontextu dlouhodobého investování na důchod. Cílem práce je zhodnotit výnosnost a rizikovost vybraných fondů v období 2013 až 2023 pomocí ukazatelů, jako jsou složená roční míra růstu (CAGR), volatilita a Sharpe ratio. Analýza zároveň zohledňuje vliv makroekonomických faktorů, především inflace a úrokových sazeb, na dosažené výsledky. Součástí práce je také modelová simulace pravidelného měsíčního investování, která ukazuje, jak se rozdíly ve výkonnosti promítají do konečné hodnoty investice. Výsledky ukazují, že aktivně řízené fondy dosáhly nejvyšší průměrné výnosnosti, avšak za cenu výrazně vyšších nákladů. Při zohlednění rizika pomocí Sharpe ratio s bezrizikovou sazbou PRIBOR dosahovaly vyšší rizikově upravené výnosnosti aktivně řízené fondy, a původní hypotéza tak nebyla potvrzena. Při alternativním výpočtu se zohledněním nulové bezrizikové sazby však ETF fondy překonaly jeden z aktivně řízených fondů. Dynamické penzijní fondy vykázaly nejnižší výnosy, ale představují důležitý prvek systému podporovaný státem. |
| Keywords: | ETF; Penzijní systém; Aktivně řízené fondy; Výnosnost; Volatilita; Úrokové sazby; Makroekonomické faktory |
| Thesis title: | The Impact of Economic Policy on the Performance of ETFs and Actively Managed Funds in the Context of Pension Investment in the Czech Republic in the Period 2013–2023 |
|---|---|
| Author: | Kůrková, Markéta |
| Thesis type: | Bachelor thesis |
| Supervisor: | Pekárek, Štěpán |
| Opponents: | Klement, Josef |
| Thesis language: | Česky |
| Abstract: | This bachelor thesis focuses on comparing the performance of passive ETFs tracking the S&P 500 index, actively managed mutual funds, and dynamic participant pension funds in the Czech Republic in the context of long-term retirement investing. The aim of the thesis is to evaluate the returns and risk of selected funds during the period 2013 to 2023 using indicators such as Compound Annual Growth Rate (CAGR), volatility, and the Sharpe ratio. The analysis also considers the impact of macroeconomic factors, particularly inflation and interest rates, on the achieved results. The thesis includes a model simulation of regular monthly investments, demonstrating how performance differences affect the final investment value. The results show that actively managed funds achieved the highest average returns, albeit at the cost of significantly higher fees. When accounting for risk using the Sharpe ratio with the PRIBOR risk-free rate, actively managed funds delivered higher risk-adjusted returns, and the original hypothesis was therefore not confirmed. However, in an alternative calculation using a zero risk-free rate, ETF funds outperformed one of the actively managed funds. Dynamic pension funds recorded the lowest returns but represent an important component of the state-supported pension system. |
| Keywords: | ETFs; Pension system; Return; Volatility; Macroeconomic factors; Interest rates; Actively managed funds |
Information about study
| Study programme: | Národní hospodářství |
|---|---|
| Type of study programme: | Bakalářský studijní program |
| Assigned degree: | Bc. |
| Institutions assigning academic degree: | Vysoká škola ekonomická v Praze |
| Faculty: | Faculty of Economics |
| Department: | Department of Economic and Social Policy |
Information on submission and defense
| Date of assignment: | 20. 2. 2025 |
|---|---|
| Date of submission: | 15. 5. 2025 |
| Date of defense: | 11. 6. 2025 |
| Identifier in the InSIS system: | https://insis.vse.cz/zp/91526/podrobnosti |