Integrating Brown Energy Assets into Green Portfolios: A Study of Hedging Efficiency in Power Generation Energy Holdings
| Thesis title: | Integrating Brown Energy Assets into Green Portfolios: A Study of Hedging Efficiency in Power Generation Energy Holdings |
|---|---|
| Author: | Hořava, Tomáš |
| Thesis type: | Diploma thesis |
| Supervisor: | Sabolovič, Mojmír |
| Opponents: | Dvořák, Jiří |
| Thesis language: | English |
| Abstract: | The thesis aims to explore the potential of "brown" assets as hedging tools in portfolios consisting of "green" assets. The research employs the Autoregressive Distributed Lag (ARDL) model to analyze the historical correlation be-tween brown and green assets. The results suggest that although brown and green assets generally co-move and do not form classical hedges, selected pairings – particularly the nuclear / conventional and gas assets offer moderate diversification benefit for the wind assets. In contrast, the coal-fired as-sets demonstrates weak hedging potential. Furthermore, the thesis findings suggest that the hedging efficiency is significantly higher during the crisis periods such as COVID-19 and 2022 energy crisis compared to the non-crisis periods indicating that brown assets may serve as partial volatility dampener during a period of market stress. |
| Keywords: | ARDL; Portfolio Diversification; Brown Assets; Green Assets; Hedging Strategies |
| Thesis title: | Integrating Brown Energy Assets into Green Portfolios: A Study of Hedging Efficiency in Power Generation Energy Holdings |
|---|---|
| Author: | Hořava, Tomáš |
| Thesis type: | Diplomová práce |
| Supervisor: | Sabolovič, Mojmír |
| Opponents: | Dvořák, Jiří |
| Thesis language: | English |
| Abstract: | Cílem této diplomové práce je prozkoumat potenciál „hnědých“ aktiv jako nástrojů zajištění v portfoliích složených ze „zelených“ aktiv. Výzkum využívá model Autoregressive Distributed Lag (ARDL) k analýze historické korelace mezi hnědými a zelenými aktivy. Výsledky naznačují, že i když se hnědá a zelená aktiva obecně pohybují stejným směrem a netvoří klasické zajištění, vybrané dvojice - zejména jaderná/konvenční a plynová aktiva – poskytují mírný diverzifikační přínos pro portfolia složená z větrných aktiv. Naopak uhelná aktiva vykazují slabý zajišťovací potenciál. Dále výsledky práce ukazují, že efektivita zajištění je výrazně vyšší v krizových obdobích, jako byly pandemie COVID-19 a energetická krize v roce 2022, ve srovnání s nekrizovými obdobími, což naznačuje, že hnědá aktiva mohou sloužit jako částečný tlumič volatility během období tržního napětí. |
| Keywords: | Zelená aktiva; Strategie zajištění; Diverzifikace portfolia; Hnědá aktiva; ARDL |
Information about study
| Study programme: | Management |
|---|---|
| Type of study programme: | Magisterský studijní program |
| Assigned degree: | Ing. |
| Institutions assigning academic degree: | Vysoká škola ekonomická v Praze |
| Faculty: | Faculty of Management |
| Department: | Department of Management |
Information on submission and defense
| Date of assignment: | 11. 9. 2024 |
|---|---|
| Date of submission: | 30. 6. 2025 |
| Date of defense: | 27. 8. 2025 |
| Identifier in the InSIS system: | https://insis.vse.cz/zp/89243/podrobnosti |