The Impact of the Digital Yuan on the Transmission Mechanism of Monetary Policy in China
| Thesis title: | The Impact of the Digital Yuan on the Transmission Mechanism of Monetary Policy in China |
|---|---|
| Author: | Liang, Xiao |
| Thesis type: | Diploma thesis |
| Supervisor: | Klement, Josef |
| Opponents: | Bednář, Milan |
| Thesis language: | English |
| Abstract: | This thesis examines how the Digital Yuan (e-CNY) affects the transmission of monetary policy in China by combining theoretical, qualitative, and empirical analysis. Its theoretical framework outlines China’s quantity-based and price-based policy tools and evaluates how digital currency features such as traceability and programmability reshape liquidity control and market autonomy. The qualitative analysis highlights both opportunities and risks: the Digital Yuan may weaken the effectiveness of the money multiplier while strengthening the central bank’s guidance of interest rates. The empirical study uses provincial quarterly panel data from 2015 to 2023 and constructs a fixed-effects model incorporating the Monetary Digitalisation Index (MDI). The results indicate that the Digital Yuan enhances price-based transmission mechanisms, has a limited but observable impact on quantity-based mechanisms, and exerts stronger transmission effects in eastern provinces with higher levels of financial development. |
| Keywords: | Monetary Policy Transmission; Central Bank Digital Currency; Price-Based Monetary Policy; Panel Data; Quantity-Based Monetary Policy; China |
| Thesis title: | Vliv digitálního jüanu na transmisní mechanismus měnové politiky v Číně |
|---|---|
| Author: | Liang, Xiao |
| Thesis type: | Diplomová práce |
| Supervisor: | Klement, Josef |
| Opponents: | Bednář, Milan |
| Thesis language: | English |
| Abstract: | Tato diplomová práce zkoumá, jak digitální jüan (e-CNY) ovlivňuje transmisi měnové politiky v Číně prostřednictvím teoretické, kvalitativní a empirické analýzy. Její teoretický rámec nastiňuje kvantitativní a cenové nástroje měnové politiky v Číně a hodnotí, jak vlastnosti digitální měny, jako je sledovatelnost a programovatelnost, přetvářejí kontrolu likvidity a tržní autonomii. Kvalitativní analýza zdůrazňuje příležitosti i rizika: digitální jüan může oslabit efektivitu peněžního multiplikátoru, zatímco posílí schopnost centrální banky řídit úrokové sazby. Empirická studie využívá čtvrtletní panelová data na provinční úrovni z období 2015–2023 a konstruuje model fixních efektů zahrnující Index digitalizace měny (MDI). Výsledky ukazují, že digitální jüan posiluje cenové transmisní mechanismy, má omezený, avšak pozorovatelný vliv na kvantitativní mechanismy a vykazuje silnější transmisní účinky ve východních provinciích s vyšší úrovní finančního rozvoje. |
| Keywords: | Čína; transmisse měnové politiky; měnová politika založená na množství; měnová politika založená na ceně; panelová data; digitální měna centrální banky |
Information about study
| Study programme: | Economics and Public Policy |
|---|---|
| Type of study programme: | Magisterský studijní program |
| Assigned degree: | Ing. |
| Institutions assigning academic degree: | Vysoká škola ekonomická v Praze |
| Faculty: | Faculty of Economics |
| Department: | Department of Economics |
Information on submission and defense
| Date of assignment: | 21. 3. 2025 |
|---|---|
| Date of submission: | 17. 8. 2025 |
| Date of defense: | 16. 9. 2025 |
| Identifier in the InSIS system: | https://insis.vse.cz/zp/91987/podrobnosti |